- Las altas tasas de interés han provocado el temido invierno dentro del ecosistema de startups.
- Fernando Pontaza, cofundador y general managing partner de Invariantes, asegura que las tasas de interés y la inflación afectan a todo el ecosistema.
- Desde fundadores hasta inversionistas el invierno ha golpeado el capital de las rondas de inversión.
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La economía de Estados Unidos sigue con las tasas altas y, como la inflación no cede, los inversionistas anticipan que permanezcan elevadas por más tiempo y que eso genere un invierno duro para las startups.
Aunque no llegó la recesión que muchos analistas predecían, las tasas de interés han provocado el temido invierno dentro del ecosistema de startups.
Fernando Pontaza, cofundador y general managing partner de Invariantes, asegura que las tasas de interés y la inflación afectan a todo el ecosistema, tanto emprendedores de tecnología como a los mismo fondos.
Las startups deben enfrentar el invierno con tasas altas
El cofundador del venture capital basado en Guatemala, que recientemente levantó un fondo 30 millones de dólares, asegura que el sector tecnológico es el más afectado debido a que sus ingresos dependen de los ingresos que vienen a futuro.
«Estamos en una realidad con tasas de interés altas en Estados Unidos, entonces castigan las valuaciones del sector tecnológico», explicó Pontaza.
Después del año récord de inversiones que representó 2021, con 20.6 millones de dólares de inversiones de capital de fondos, en 2022 se registró una baja de 62%, una señal del poco dinero que está disponible para invertir.
El invierno también se ve en el congelamiento de salidas a bolsa y la baja de adquisiciones
La falta de capital se ve también en el congelamiento de las salidas a bolsa de las startups, al igual que el detenimiento de las adquisiciones y fusiones que se han visto a lo largo del año.
«La actividad de de adquisiciones y fusiones pasó, por ejemplo de ser más de 150 en el último trimestre del 2021, a menos de 80 para el último trimestre del 2022», puntualizó Pontaza.
Ante la falta de capital, la cantidad de rondas levantadas ha disminuido, incluso las valuaciones también han padecido el llamado invierno en todas sus series.
«La data en Estados Unidos apunta a que por ejemplo valuaciones de series en el 2021 y 2022 promediaban alrededor de 48 millones de dólares, ese dato hoy por hoy está más en alrededor de 38 millones de dólares», dijo el experto.
Las empresas deben demostrar que tienen ideas sólidas
Con este panorama, para las empresas es más difícil levantar capital en ronda y deben destacarse ante otros empresarios, incluso es peor para startups en etapas más avanzadas.
«Para las series B, una empresa con más años de trayectoria y con más ventas estas valuaciones pasaron, en promedio, de 160 millones de dólares a más o menos 100 millones de dólares», agregó.
Por ello los empresarios han optado por no salir al mercado, debido a valuaciones «tan golpeadas» que pueden diluir a los inversionistas, además de castigar el valor de la empresa.
Los fondos también son golpeados por este invierno
Por otro lado, los inversionistas también viven el «invierno», debido a que venían de una carrera de años anteriores con una visión clara, que se ha empeñado debido a la situación de la inflación y la falta de liquidez.
Por ello, el cofundador invita a las empresas a presentar utilidades, más allá de crecimiento exponencial. Incluso aconseja que las empresas que sí reciben fondos, son startups que se encuentras sólidas y que sí están solucionando un problema con generación de utilidades.
«Sí lo estamos sufriendo tanto inversionistas como fundadores. La calidad de etapa temprana, sigue tan activo como siempre, no ha disminuido su ritmo e inclusive estamos viendo ideas más sólidas y mejor armadas», sotuvo.
El consejo que se repite a lo largo del año
Un consejo que destaca Pontaza es que las startups que tengan oportunidad de levantar capital, lo hagan pensando en un «runway» de 18 a 24 meses, para dedicarse a generar utilidades y no pensar en rondas, hasta en dos años.
«Las empresas deben reducir gastos, levantar un poquito de capital, extender tu runway o tu tiempo para que tu siguiente ronda. Puede que levantar a finales de 2024 no esté tan castigada», concluyó.
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