- La deuda rusa se eliminará de los índices de bonos de mercados emergentes más utilizados del mundo, administrados por JPMorgan.
- Tanto Rusia como su aliado Bielorrusia quedarán excluidos de los puntos de referencia de renta fija a partir del 31 de marzo, dijo el banco el lunes.
- La deuda rusa también se extraerá de cualquiera de los índices personalizados de JPMorgan.
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JPMorgan dijo el lunes que eliminará toda la deuda soberana y corporativa de Rusia de sus puntos de referencia de bonos de mercados emergentes; así, muestra hasta qué punto Wall Street se distancia de Moscú por su guerra contra Ucrania.
El banco dijo que tanto Rusia como su aliado Bielorrusia serán eliminados de sus puntos de referencia de renta fija; incluido el Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) y el Índice de Bonos de Mercados Emergentes Corporativos (CEMBI), a partir del 31 de marzo.
También, la deuda vinculada a ambos países se eliminará de los índices relacionados con ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) del banco.
De hecho, JPMorgan ejecuta índices ampliamente seguidos, incluido el EMBI de moneda fuerte y un equivalente de deuda corporativa llamado CEMBI.
Además ejecuta uno de seguimiento de la deuda local en monedas emergentes, denominado GBI-EM; y otro regido por factores de Compromiso Social, Ambiental y de Buen Gobierno (ESG, por sus siglas en inglés), denominado índice JESG. Estos instrumentos representan miles de millones de dólares en activos de renta fija.
JPMorgan dijo que las empresas rusas serán eliminadas de su índice que rastrea el rendimiento de los bonos denominados en dólares, emitidos por entidades de mercados emergentes.
Además de las medidas para restringir el acceso a los índices de los mercados emergentes, la deuda rusa se eliminará de todos los índices personalizados.
Un índice personalizado es una solución diseñada a la medida de los mandatos únicos de un cliente o sus estrategias de inversión, de acuerdo con información de S&P Dow Jones Indices. Las bolsas de valores, las mesas de derivados y los equipos de productos estructurados están entre quienes construyen sus propios índices.
JPMorgan pidió opinión a sus inversionistas antes de eliminar la deuda rusa de sus índices
Antes de ejecutar la decisión, JPMorgan encuestó a los inversionistas sobre la exclusión de la deuda rusa de sus puntos de referencia la semana pasada, informó Reuters. A los encuestados se les pidió que eligieran entre marzo o fines de abril como su momento preferido para la exclusión.
De hecho, los activos por valor de más de 840,000 millones de dólares (mdd) están vinculados a los índices de bonos del banco; y la ponderación de Rusia fue del 1.03% o menos dentro de ellos.
La respuesta sin precedentes al ataque de Rusia a Ucrania se está sintiendo rápidamente en todo el mundo. La propia economía de Rusia se ha encontrado en caída libre, con sus principales acciones colapsando en más de 90% antes de que se detuviera el comercio; mientras que el rublo alcanzó su nivel más bajo durante más de dos décadas de liderazgo de Vladimir Putin.
También, se interrumpen los flujos de petróleo y muchos otros productos básicos de Rusia. Y los compradores ven cada vez más los activos rusos como «no invertibles», dicen los analistas.
Las principales agencias de calificación crediticia redujeron la deuda soberana de Rusia a chatarra. Por ejemplo, Moody’s la dejó solo un escalón por encima del nivel de incumplimiento.
«Los swaps de incumplimiento crediticio soberano de Rusia a cinco años ahora se cotizan al 26% anual; un nivel que implica una probabilidad muy alta de incumplimiento», dijo Alastair George, estratega jefe de inversiones de Edison Group, en una nota.
«Creemos que el sistema bancario de Rusia estará bajo una presión extrema, ya que está efectivamente excluido de los mercados de financiación y probablemente tendrá que recurrir a las instalaciones de emergencia proporcionadas por el banco central», agregó.
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