- La economía de Estados Unidos se dirige hacia una recesión a mediados de 2024, dijo el economista en jefe de Citi.
- Los datos económicos parecen fuertes pero están insinuando señales de un declive, como se vio en el último informe de empleos.
- Las tasas de morosidad de las tarjetas de crédito también están en aumento, y los datos de ventas minoristas han mostrado menor dinamismo.
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El dulce sueño de un aterrizaje suave ha terminado. En cambio, la economía de Estados Unidos se dirige hacia una recesión a mediados de 2024, según Citi.
«Hay una narrativa muy poderosa y seductora alrededor de un aterrizaje suave, y simplemente no la estamos viendo en los datos», dijo Andrew Hollenhorst, economista en jefe de Citi en Estados Unidos, en una entrevista con CNBC.
En la superficie, los datos se ven geniales: la economía se beneficia de un desempleo históricamente bajo, un fuerte gasto del consumidor y un robusto crecimiento del PIB. Pero hay más en los números de lo que parece a primera vista.
«La pregunta es hacia dónde nos muestran que vamos los indicadores que miran hacia el futuro», dijo Hollenhorst.
Un lugar donde la economía muestra debilidad es el mercado laboral. Enero tuvo un informe de empleo excepcional, añadiendo 353,000 empleos a la economía.
Las señales de la recesión para 2024 están en los datos recientes
Pero Hollenhorst señaló que si se analiza más a fondo, el número de horas trabajadas está cayendo, el número de trabajadores a tiempo completo ha disminuido y sectores como la industria restaurantera han detenido la contratación.
«Esa es la clave de la economía: lo que sucede en el mercado laboral», dijo Hollenhorst. «Si la tasa de desempleo se mantiene baja, la gente continúa gastando, la economía se mantiene».
Pero añadió que se espera que la tasa de desempleo comience a subir, lo cual sería «la señal de que vamos a tener una disminución más tangible en la economía de Estados Unidos»
Hollenhorst también dijo que la inflación todavía es demasiado alta. Los datos de esta semana del índice de precios al consumidor mostraron un aumento mensual en la inflación mayor al esperado, lo que arrastró a la baja las acciones el martes.
Las tasas de morosidad en tarjetas de crédito también están subiendo. El economista principal David Rosenberg ha dicho que ya ha llegado un ciclo de incumplimiento de crédito al consumidor, con uno de cada doce titulares de tarjetas de crédito perdiendo sus pagos.
«Puede que haya algunos consumidores por ahí con ahorros excesivos, pero esos consumidores expuestos a deudas de tarjetas de crédito con tasas más altas ahora, que han estado tirando de esos ahorros excesivos para continuar consumiendo, seguir gastando, ahora esos impagos están aumentando», dijo Hollenhorst.
Y la debilidad del consumidor también se está mostrando en los números de ventas al por menor. La publicación del jueves mostró una caída significativa en la actividad, registrando un descenso del 0.8% en enero.
Hollenhorst no está solo en su pesimismo.
Torsten Sløk de Apollo Management recientemente hizo eco del sentimiento de que un aterrizaje suave ahora es el escenario «menos probable».
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