- La FED no recortará las tasas hasta después de las elecciones de 2024, dijo a Bloomberg el economista jefe de Santander.
- Esto se debe a que es probable que la inflación siga siendo persistente y recortar las tasas cuando se acerque la fecha de las elecciones podría resultar controvertido.
- "No creo que quieran aparecer en los titulares de los periódicos en plena temporada electoral".
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Los recortes de las tasas de interés no llegarán en marzo, mayo o incluso junio de este año. En cambio, vendrán después de las elecciones de 2024.
Esto es según el economista en jefe de Santander, Stephen Stanley, que espera solo dos recortes de tasas de interés este año, para un total de solo 50 puntos base.
«Creo que la inflación subyacente no es tan buena como sugerirían las cifras», dijo a Bloomberg el jueves.
Las últimas cifras de inflación han infundido a los inversionistas la esperanza de que la economía está en camino de enfriarse después de una racha vertiginosa de aumentos de precios.
Pero según Stanley, las cifras de inflación no parecerán tan sólidas este año como lo eran a finales del año pasado.
«Ya llevamos seis meses en los que el deflactor del PCE subyacente se sitúa un poco por debajo de 2%», afirmó. «Y estoy seguro de que hay muchos participantes del mercado frustrados que dicen: ‘Bueno, ¿no es suficiente?’ Y la respuesta es no.»
Esto se debe a que categorías «ruidosas» como pasajes aéreos, tarifas de hoteles y precios de autos usados han estado reduciendo la inflación hasta ahora, dijo.
También hay una razón política para no recortar las tasas de interés
Si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas ahora, el riesgo de parecer sesgado hacia cualquier candidato presidencial es bajo.
Pero introducir el primer recorte de tasas más cerca del día de las elecciones es más complicado y podría interpretarse como un impulso para el actual presidente Joe Biden.
«No creo que quieran aparecer en los titulares de los periódicos en plena temporada electoral», dijo Stanley.
Si bien mantener una pausa también podría interpretarse como una ventaja para la competencia de Biden, que cada vez parece más probable que sea Donald Trump, recortar las tasas después de las elecciones es menos controvertido.
«Están condenados si lo hacen y condenados si no lo hacen», dijo. «Pero yo diría que, en mi opinión, el riesgo político es mucho menor después de las elecciones que antes».
Y Stanley argumentó que, basándose en sus comentarios en la reunión de enero, la Reserva Federal no parece estar convencida de un pronto recorte de tasas.
Los comentarios de Jerome Powell fueron menos moderados de lo que esperaban los mercados, lo que provocó una venta masiva de acciones el miércoles.
«Basándonos en lo que dijeron ayer, incluso un recorte de tasas en mayo realmente requeriría algunos datos de inflación bastante estelares en los próximos meses», dijo Stanley.
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