- El gasto del consumidor sostuvo la economía de EU, incluso cuando muchos temían la perspectiva de una recesión.
- Una reciente encuesta a inversionistas encontró que la mayoría espera que el consumo personal se reduzca.
- Hay señales de que el dichoso verano de Barbie y Taylor Swift está a punto de terminar.
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Se avecina una tormenta perfecta para la economía de Estados Unidos.
A pesar de que las tasas de interés se dispararon en los últimos 18 meses, el sólido gasto del consumidor mantuvo en movimiento la economía de Estados Unidos. Fue lo que ayudó a impulsar un verano de Barbie, Beyoncé y Taylor Swift.
Pero el impacto retardado de esas tasas de interés más altas, junto con el reinicio de los pagos de préstamos estudiantiles y el agotamiento de los ahorros de la era de la pandemia, está listo para ejercer nueva presión sobre los consumidores.
Una reciente encuesta de Bloomberg Markets Live Pulse encontró que el 21% de más de 500 inversionistas predijeron que el consumo personal se reduciría en el cuarto trimestre. Otro 56% dijo que el consumo se revertiría a principios de 2024.
Ahora la red de seguridad de la economía podría estar en riesgo de recesión.
Las tasas más altas comienzan a pegar
Empecemos con las tasas de interés. La Reserva Federal comenzó a subir las tasas en marzo de 2022 en un esfuerzo por controlar la inflación.
El impacto de esos incrementos ha sido limitado, en parte porque muchos prestatarios, como la gente que está pagando una hipoteca, tienen tasas fijas bajas.
La deuda de tarjetas de crédito, en cambio, tiende a subir y bajar con las tasas de interés. Y los estadounidenses han estado acumulando mucha deuda de tarjetas de crédito.
Según el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, los estadounidenses tenían más de 1 billón de dólares en deuda de tarjetas de crédito en el segundo trimestre de este año, un récord.
El economista David Rosenberg dice que normalmente se necesitan seis meses para que una recesión afecte a la economía después de que las tasas de interés aumenten tanto.
Evidencias de una posible recesión
«Así que creo que para el tercer o cuarto trimestre, comenzaremos a ver más evidencia, pero saldrá del lado del consumidor, no del lado corporativo», dijo Rosenberg en una entrevista con CNBC.
Luego está el regreso de los pagos de la deuda estudiantil. Estos pagos se suspendieron al comienzo de la pandemia de coronavirus, y su regreso podría crear estrés financiero para los deudores.
En una encuesta de Morgan Stanley, el 37% de los encuestados dijo que necesitaría recortar sus gastos en otras áreas para poder hacer sus pagos, mientras que el 34% dijo que no podría hacer los pagos en absoluto.
Por último, tenemos los fondos para emergencias de los estadounidenses.
Los ahorros personales de Estados Unidos han disminuido después de dispararse durante la pandemia. Ese acervo de efectivo por covid-19 ayudó a sostener la economía a pesar del aumento de las tasas de interés y la inflación históricamente alta.
Según datos del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, estos ahorros excedentes podrían agotarse este trimestre.
En tiempos de recesión: «Guarda tus centavos»
Por supuesto, existen algunas señales positivas, como un mercado laboral sólido y unareducción de las preocupaciones sobre la inflación. Esto ha llevado a algunos a predecir una expansión de la economía.
Incluso la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, suena más optimista de que Estados Unidos puede controlar la inflación y evitar una recesión.
«Me siento muy bien acerca de esa predicción», dijo Yellen después de la cumbre del G20 en Nueva Delhi, según Bloomberg.
Sin embargo, todavía hay trabajo por hacer, y en otros lugares hay un creciente coro de voces que están sonando la alarma. La cadena minorista Macy’s recientemente dijo que sus clientes estaban bajo presión financiera, con saldos de tarjetas de crédito en aumento y el regreso de los pagos de la deuda estudiantil en el horizonte.
Walmart, por otro lado, se ha beneficiado del gasto en productos esenciales.
«Los clientes están estirando sus dólares aún más y buscando un mejor valor en más categorías, con más frecuencia», dijo el director financiero de Walmart, John David Rainey, en una llamada con analistas la semana pasada.
Jamie Dimon, el jefe de JPMorgan, resaltó recientemente los riesgos para la economía.
«Simplemente creo que la gente comete un error al ver los números en tiempo real y no mirar hacia el futuro. Y el futuro tiene un ‘apriete cuantitativo'», dijo Dimon en una conferencia, refiriéndose a políticas que retiran dinero de la economía.
«Hemos estado gastando dinero como marineros borrachos en todo el mundo», continuó. «Esta guerra en Ucrania todavía está en curso. Esas son realmente grandes limitaciones. Decir que el consumidor está fuerte hoy en día, lo que significa que debes tener un entorno en auge durante años, es un error enorme».
Nancy Lazar, economista jefa global de Piper Sandler, advirtió recientemente que la economía estaba «sobrecalentándose» y que estaba a punto de volverse más «dolorosa».
«Guarda tus centavos porque, desafortunadamente, la perspectiva económica empeorará antes de mejorar», dijo Lazar a Fox News Digital, agregando que era «un momento para prepararse y tratar de mantener tus ahorros en lugar de endeudarte aún más».
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