- Las compañías de fertilidad están prosperando mientras el resto de la industria de la salud se tambalea.
- Kindbody ha anunciado 125 millones de dólares en fondos este año y las acciones de Progyny están aumentando.
- A medida que aumenta la demanda de costosos servicios de fertilidad, los inversores apuestan fuerte por el futuro de la industria.
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Muchas compañías de atención médica han visto su crecimiento atrofiado por la recesión del mercado, pero las startups de fertilidad están desafiando las probabilidades.
Las startups se están beneficiando de una constelación de factores sociales como que las personas tienen hijos más tarde en la vida y aumentan las tasas de infertilidad, esto incrementó la fertilización in vitro y la subrogación.
Y a pesar de la incertidumbre económica, las personas tienden a no retrasar la atención de la fertilidad de la forma en que podrían posponer ir al dentista, dijeron a Insider inversionistas y analistas.
«Si llegas a cierta edad, nunca podrás tener hijos», dijo Scott Schoenhaus, analista de KeyBanc. «No vas a esperar en una recesión».
El mercado de fertilidad tendrá un valor de 90,000 mdd en 2027
Se proyecta que el ascenso de la fertilidad continúe durante muchos años, dijo Sarah James, directora gerente de investigación de equidad de servicios de atención médica en Cantor Fitzgerald.
A nivel mundial, el mercado de servicios de fertilidad tendrá un valor de alrededor de 54,000 millones de dólares (mdd) este año y se espera que crezca a 90,000 mdd para 2027, según estimaciones de The Business Research Company.
Las nuevas empresas de tecnología de fertilidad recaudaron 854.5 mdd el año pasado, según PitchBook, incluso cuando el financiamiento de la atención médica se desplomó.
Varios grandes nombres de la industria han hecho redondas recientemente.
Kindbody, que administra clínicas de fertilidad y se asocia con empresas para brindar cobertura de servicios de fertilidad a sus empleados, recaudó 25 mdd en mayo, solo dos meses después de obtener 100 mdd.
A la industria de fertilidad también le está yendo bien en los mercados públicos
La empresa de beneficios para la fertilidad Progyny ha visto cómo sus acciones se disparan 29% este año, mientras que el S&P 500 subió 12%.
Progyny, que se hizo pública en 2019, superó las expectativas de los analistas en cuanto a ganancias e ingresos en el primer trimestre, según se informó en mayo.
Las empresas de fertilidad son «un activo muy atractivo para los inversionistas, ya que piensan en dónde quieren posicionarse», dijo James.
Grandes retornos en el mercado
El éxito de Progyny este año impulsa a los inversionistas a ir por las startups de fertilidad, dijo Carl Byers, socio de F-Prime Capital.
«Hemos visto a Progyny mantenerse como una acción pública más que otras compañías de atención médica que se han desmoronado», dijo Byers, quien es inversionista en Carrot Fertility, un competidor privado de Progyny.
«Eso proporciona cobertura financiera para este sector, por lo que sigue siendo muy sólido», agregó.
La industria de la fertilidad incluye empresas que operan clínicas para brindar servicios como congelación de óvulos y FIV, laboratorios y pruebas, y empresas que ayudan a las personas a pagar los procedimientos.
¿Cuánto cuesta la fertilidad?
El cuidado de la fertilidad es costoso: un solo ciclo de FIV puede costar 15,000 dólares o más, lo que impide que muchas personas accedan a los servicios.
Alrededor de 2% de los bebés que nacen en EU cada año son concebidos mediante FIV.
Muchos pacientes pagan de su bolsillo porque el seguro de salud a menudo no cubre la amplitud de los servicios de fertilidad.
Las clínicas obtienen ese dinero directamente, en lugar de buscar el reembolso de los planes de salud, que tienden a negociar a la baja los costos de los servicios.
Ese modelo puede generar grandes ganancias para los jugadores de fertilidad, y los inversionistas han pedido a gritos apostar en todas las piezas de la industria.
Las startups están recibiendo rondas de entre 22 a 75 millones de dólares
Maven Clinic obtuvo 90 mdd en noviembre para su plataforma de telesalud, que incluye atención de fertilidad.
La startup de tecnología de fertilidad impulsada por inteligencia artificial Alife Health obtuvo una Serie A de 22 mdd en marzo de 2022.
La startup de financiamiento de la fertilidad Future Family obtuvo una Serie B de 25 mdd en abril de 2022, mientras que la firma de beneficios de fertilidad Carrot Fertility recaudó 75 mdd en Serie C en noviembre de 2021.
Vendo seguro de fertilidad
Las startups como Progyny que se enfocan en ayudar a las empresas a ofrecer beneficios de fertilidad, en lugar de brindar atención médica, pueden ser atractivas para los inversionistas porque implican menos riesgos.
A las startups se les paga a través de contratos con los empleadores y no pagan la factura de los costos de atención médica de emergencia por embarazo o parto.
Para los empleadores, los beneficios de fertilidad pueden ser una ventaja atractiva en un mercado laboral ajustado.
Progyny, por ejemplo, alienta a los pacientes a tomar decisiones basadas en evidencia sobre su cuidado de la fertilidad, lo que les ayuda a evitar emergencias costosas como los nacimientos prematuros.
Por otro lado, las clínicas de fertilidad no enfrentan escasez de pacientes dispuestos a pagar, ya sea de su bolsillo o utilizando los beneficios de fertilidad, para construir sus familias. Entonces, si bien una startup puede generar mayores costos operativos al proporcionar clínicas de fertilidad, los beneficios potenciales también parecen mucho mayores.
Para Kindbody, que proporciona tanto seguros de fertilidad como clínicas, «los ingresos en dólares y las ganancias por procedimiento serán mucho más altos, porque tienes casi todo el pastel en lugar de solo una porción», dijo James de Cantor Fitzgerald.
Las compañías están capitalizando el auge de la industria para expandirse aún más
Muchas prácticas de fertilidad en Estados Unidos actualmente son propiedad de firmas de capital privado: alrededor de 15% de las clínicas estaban afiliadas a capital privado en 2018, según un informe de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades.
Los expertos predijeron que la industria experimentará una mayor consolidación este año, incluidas más adquisiciones de clínicas por parte de capital privado y algunas startups.
La fundadora y directora ejecutiva de Kindbody, Gina Bartasi, le dijo a Insider que la startup actualmente busca adquirir más práctica después de comprar la red de clínicas de Vios Fertility Institute en febrero.
Ella dijo que Kindbody espera lograr un flujo de efectivo positivo en unos meses, antes de restar gastos como impuestos.
El CEO de Progyny, Peter Anevski, dijo que se ha enfrentado a muchas preguntas sobre pacientes o empleadores que retiran los servicios de fertilidad en una recesión.
Después de aumentar su guía de ingresos para todo el año en mayo, Progyny proyecta que obtendrá más de 1,000 millones de dólares en ingresos este año.
«Esa es una de las cosas que la gente a menudo no entiende: en esta economía, con una posible recesión inminente, ¿la gente usará el beneficio? Y la respuesta es que lo están usando y lo están usando con más frecuencia». dijo Anevski.
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