- Según los informes, Insight Partners y TCV están reduciendo el tamaño de los enormes fondos de riesgo que planearon.
- El mercado está obligando a los Venture Capital a reconsiderar el tamaño de sus fondos y cuántas inversiones realizan.
- Pero un VC le dice a Insider que el mercado actual a la baja es un momento ideal para oportunidades de inversión.
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El año pasado fue especialmente brutal para la financiación de Venture Capital para las startups estadounidenses, en general disminuyó 31% desde 2021, según muestran los datos de PitchBook.
Pero, ¿qué pasa con la financiación de las empresas y los propios fondos?
Ese número fue en realidad el más alto en los últimos 10 años.
La cantidad de dinero que las empresas de capital de riesgo recaudaron alcanzó los 170,800 millones de dólares en 2022, según los datos de PitchBook, frente a los 158,500 millones de dólares de 2021.
Así que no, es probable que algunos Venture Capital no se dieran cuenta porque el dinero siguió fluyendo el año pasado.
Pero parece que la realidad del mercado en general, altas tasas de interés y plazos más largos para obtener posibles retornos de inversión, se ha establecido para los socios limitados.
En el primer trimestre hubo signos de una disminución de capital
Ha habido signos de esta desaceleración en los últimos datos de recaudación de fondos del primer trimestre. Y también es evidente en dos firmas gigantes que tenían objetivos elevados de recaudación de fondos pero que ahora están reduciéndose: Insight Partners y TCV.
En julio pasado, Insight tenía la vista puesta en otro fondo insignia de 20,000 millones de dólares, informó Bloomberg, después de que acababan de cerrar un fondo del mismo tamaño a principios de ese año.
Pero ahora, ese objetivo de recaudación de fondos se está reduciendo a 15,000 millones de dólares después de que Insight solo pudo recaudar 2,000 millones de dólares, informa el Financial Times , citando una carta que la empresa envió a sus inversionistas
En esa carta, Insight dijo que estaba viendo un «gran reinicio en tecnología» y que reduciría su ritmo de financiación.
Otros Venture Capital también la están pasando por momentos difíciles
TCV, la firma ha recaudado entre 50% y 75% menos para un fondo de 5,500 millones de dólares que planeó para el año pasado, informó The Information.
Las presentaciones regulatorias muestran que la empresa recaudó 1,400 millones de dólares para el fondo insignia hasta el momento, pero no está claro si han terminado de recaudar fondos.
Las empresas reaccionan a los cambios del mercado al igual que lo hacen las startups, dijo un experto en Venture Capital.
Si las startups buscan recaudar rondas más pequeñas para mantenerlas durante la recesión, los inversionistas pueden escribir cheques más pequeños.
Luego, tienen que tomar una decisión, dijo el capitalista de riesgo: las empresas pueden continuar recaudando fondos descomunales, sabiendo que necesitarán hacer más inversiones para implementar el fondo, o pueden reducir el tamaño objetivo de sus fondos.
Para ser justos, algunas empresas comenzaron a pisar el freno un poco antes, como Tiger Global.
Tiger Global decidió reducir a más de la mitad su objetivo original de recaudar 12,700 millones de dólares para fondos de capital de riesgo. Ahora apunta a 5,000 mdd, informó The Wall Street Journal en febrero.
Y otros fondos más pequeños también decidieron reducir y reajustar sus expectativas, incluso el año pasado, en medio de un retroceso más amplio.
Melia Russell de Insider informó que Brian y Lisa Sugar se habían propuesto inicialmente recaudar 75 mdd para el fondo dos de Sugar Capital, pero decidieron el verano pasado recortar esa cantidad.
Sugar le dijo recientemente a Insider que la firma recaudó 33 mdd para ese fondo. Otros como Turner Novak de Banana Capital y Monique Woodward de Cake Ventures también han tenido que conformarse con menos financiación.
La situación de los Venture Capital en Estados Unidos podrían tener mejores inversiones
El mercado de recaudación de fondos ha sido tan inquietante que muchos sienten que algunos capitalistas individuales (VC que administran empresas por sí mismos) y otros gerentes emergentes pueden tener que cerrar este año o el próximo.
Pero algunos capitalistas de riesgo ahora ven el entorno actual como una excelente oportunidad de inversión y, de hecho, han recaudado más dinero y se están inclinando a escribir más cheques a las nuevas empresas.
El mes pasado, Mayfield Fund anunció que recaudó 955 mdd a través de dos nuevos fondos de riesgo. Ambos fondos fueron suscritos en exceso, dijo a Insider el director gerente de Mayfield, Navin Chaddha.
Chaddha, que ha estado al frente de Mayfield durante más de 17 años, ha experimentado una o dos recesiones en su tiempo en una de las firmas de capital de riesgo más antiguas de Silicon Valley.
Las grandes empresas se fundan en entornos económicos difíciles, como es el caso ahora. Hay menos capital disponible, las grandes empresas están más enfocadas en la rentabilidad que en la inversión, pero las grandes ideas están avanzando y hay talento disponible para construir.
«Creemos que este es el momento de apoyarse», dijo Chaddha. “La crisis es también una oportunidad”.
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