- Aunque 3,000 millones de dólares en opciones de bitcoin vencen este viernes, los comerciantes y analistas no esperan un impacto notable en el mercado de las criptomonedas.
- Pero se espera una tendencia a la baja que haga que este mercado "sangre como grupo", pero algunas monedas como Avalanche podrían superar el rendimiento de bitcoin.
- Se espera que el mercado aún pueda proporcionar ganancias de largo plazo a los inversionistas.
A pesar de que más de 3,000 millones de dólares (mdd) en opciones de bitcoin vencen este viernes, los comerciantes y analistas no esperan un impacto notable en el mercado de las criptomonedas. Pero algunos expertos se están preparando para el aumento de la volatilidad y la presión a la baja sobre bitcoin, la criptomoneda más importante.
Un total de 73,702 contratos de opciones con un valor de 3,200 mdd vencen este viernes, según datos proporcionados por la firma Skew. Se espera que la mayoría de los contratos expiren sin valor ya que el interés de la opción de compra se concentra en precios de ejercicio que actualmente están por encima del precio al contado de bitcoin (42,529 dólares por unidad).
La mayoría de las opciones de venta se posicionan en strikes más bajos, como señaló Armando Aguilar, estratega de activos digitales en Fundstrat Global Advisors.
La marca de 50,000 dólares tiene un interés agregado de 12,700 llamadas y opciones de venta. Mientras que los niveles de 40,000 y 60,000 dólares son los precios más cercanos con la mayor demanda, agregó, señalando el cuadro a continuación.
Los comerciantes también perciben una falta de publicidad con respecto al vencimiento de las próximas opciones. Esto según Patrick Heusser, jefe de operaciones de Crypto Finance Brokerage.
«Tuvimos algunas discusiones en el escritorio y también con otros operadores que negocian opciones», dijo a Insider en un correo electrónico. «En todo caso, creemos que lo más probable es que la volatilidad esté aumentando desde los niveles actuales», agregó.
Heusser agregó que el aumento de la volatilidad también podría estar relacionado con posibles eventos macro. Por problemas crediticios de la atribulada promotora inmobiliaria china China Evergrande o un anuncio sorpresivo de la Reserva Federal que podría comenzar a retirar estímulos en el corto plazo.
Aguilar está de acuerdo con que los vencimientos podrían proporcionar más volatilidad de precios a bitcoin. Pero el consenso de los analistas espera que el precio se mantenga dentro del rango observado en las últimas 72 horas de 40,000 a 45,000 dólares, indicó.
Frente a los riesgos macroeconómicos y regulatorios, así como a las presiones técnicas, bitcoin podría tener un importante movimiento a la baja en los precios a raíz de este vencimiento. Así lo afirmó Joseph Edwards, jefe de investigación de Enigma Securities.
«Los volúmenes se han reducido agresivamente últimamente. La reciente acción del precio ha sido muy reminiscente de septiembre de 2019», dijo a Insider en una entrevista por correo electrónico.»Y podríamos ver un cuarto trimestre profundamente negativo en general hacia mínimos en al menos el área de 20,000 dólares. Si se rompe al alza, por supuesto, significaría máximos históricos en poco tiempo «, añadió.
Estrategias comerciales en medio de una creciente volatilidad
Como en cualquier mercado, la volatilidad puede ser el mejor amigo de un comerciante.
Para aquellos que están bien versados en el comercio de opciones, podrían buscar juegos de opciones en el vencimiento semanal que proceda del trimestre. Por ejemplo, el 1 u 8 de octubre, dijo Edwards.
«La volatilidad implícita en la mayoría de los lugares es extremadamente baja para principios de octubre en este momento, aunque ha estado subiendo», explicó. «Son los días posteriores al vencimiento donde esperamos que las cosas realmente comiencen a moverse».
Otra estrategia de opciones que los traders profesionales pueden implementar se llama estrategia de negociación «mariposa». En ella se pueden negociar múltiples opciones de compra en la misma fecha de vencimiento. Esta estrategia permite a los operadores beneficiarse del alza mientras limita las pérdidas, explicó Aguilar. El especialista agregó que los operadores minoristas podrían explorar oportunidades de arbitraje.
Altcoins que podrían desafiar el potencial declive de bitcoin
Como le gusta decir a Heusser de Crypto Finance, siempre que hay una corrección técnica en el mercado, es hora de «tener lista su lista de compras» para obtener tokens investigados minuciosamente a bajo precio.
Edwards, de Enigma Securities, cree que «si los mercados sangran, sangrarán como un solo grupo».
Pero para aquellos que buscan un rayo de esperanza, vale la pena estar atentos a los tokens de intercambio como el token FTX (FTT) y la moneda Binance (BNB). Estas tienden a caer menos y volver a saltar más durante las tendencias bajistas. Esto se debe a que las obras estructurales se consideran más seguras que las especulativas, dijo.
Sin embargo, si el mercado se dispara, los inversores pueden buscar protocolos de capa uno de sobreventa, incluidos Avalanche (AVAX) y Algorand (ALGO), agregó.
Marcus Sotiriou, un comerciante de ventas del corredor de activos digitales con sede en el Reino Unido, GlobalBlock, también ve a Avalanche como una de las altcoins que pueden superar a bitcoin en los próximos días y semanas. Una de las señales alcistas es que el protocolo de capa uno recaudó recientemente 230 millones de dólares en una venta privada de su token AVAX a un grupo liderado por Polychain y Three Arrows Capital.
Perspectivas del mercado de Bitcoin y criptomonedas según los expertos
Con más demanda de strikes a la baja que al alza en el próximo vencimiento, no hay duda del sentimiento del mercado es bajista en este momento, según Sotiriou.
Sin embargo, la venta de llamadas del viernes pasado para el contrato de fin de mes, que dominó los flujos, también implica que bitcoin podría permanecer en el nivel de menos de 50,000 dólares a fines de mes y moverse hacia arriba en los próximos meses.
«Esto probablemente signifique que los creadores de mercado venden BTC en el mercado de futuros para permanecer cubiertos contra su posición ahora larga de BTC», explicó. «En mi opinión, esto es optimista para las opciones que vencen después del viernes. Los creadores de mercado que están cubiertos con cortos tendrán que cerrar su posición, lo que genera presión de compra».
Steve Ehrlich, director ejecutivo y cofundador del corredor de criptoactivos con sede en Estados Unidos, Voyager Digital, ve de manera similar «una pequeña corrida alcista hasta el viernes» si el precio al contado de bitcoin se mantiene en los niveles actuales.
«Si se mantiene en este nivel para el viernes, los inversionistas con opciones de venta in-the-money probablemente ejerzan sus contratos. Esto provocaría una presión inicial a la baja en el precio de BTC debido a un exceso de oferta en el lado de la venta», explicó. «Sin embargo, es posible que veamos más presión de compra por parte de los titulares de llamadas para impulsar el precio antes del vencimiento», añadió.
En el largo plazo, Ehrlich no cree que la volatilidad de los precios a corto plazo tenga ningún impacto en el valor de bitcoin.
«Si bien es posible que haya una caída de precios al vencimiento, muchos verán esto como una oportunidad comercial», dijo. «Espero un impulso de precios positivo a largo plazo», agregó.
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