Simon Dalgleish

Simon Dalgleish

Simón Dice

Una de las principales notas econ√≥micas durante este primer mes del a√Īo fue la volatilidad en los mercados: escuchamos y le√≠mos sobre la variabilidad en el precio de los combustibles, algunas ca√≠das en el valor de criptomonedas, empresas que van a la baja en la bolsa mientras otras llegan a m√°ximos hist√≥ricos y m√°s novedades sobre diferentes activos.

Si bien la volatilidad es end√©mica y parte normal de las inversiones, algunas personas tienen la impresi√≥n de que los movimientos de esta ocasi√≥n est√°n siendo m√°s extremos. Esto no es necesariamente correcto: estamos en un punto que diferentes fuentes califican ‚Äúde salida‚ÄĚ despu√©s de casi dos a√Īos de pandemia, en donde se aplicaron muchos est√≠mulos a la actividad econ√≥mica; ahora, muchos de estos est√≠mulos se van a retirar y los anuncios han provocado que los mercados se pongan nerviosos.

Como he mencionado en diferentes ocasiones, la incertidumbre y la volatilidad son dos factores imposibles de erradicar en las inversiones: en estos momentos atravesamos una situación en donde muchas personas están cediendo al nerviosismo y el pánico, retirando sus fondos ante el miedo de perderlo todo. El escenario no es catastrófico, pero hace falta entenderlo mejor para hacer movimientos bien pensados.

Por eso hoy quiero hablarte más de la volatilidad, lo que significa, cómo podemos abordarla y qué se puede esperar a corto plazo.

Por qué hablamos de la volatilidad ahora

La especulaci√≥n sobre la frecuencia y magnitud  del aumento en las tasas de inter√©s, los conflictos geopol√≠ticos como la tensi√≥n Rusia-Ucrania, y la nueva variante del virus, han influido para que el nerviosismo crezca entre los inversionistas.  Esto a su vez ha creado la volatilidad que hemos visto en el arranque del a√Īo.

Uno de los √≠ndices que mejor reflejan este sentimiento es el VIX. Se trata de un √≠ndice que mide la volatilidad del √≠ndice S&P500 de forma prospectiva hacia 30 d√≠as. En palabras m√°s simples, se√Īala la confianza que existe entre los inversionistas hacia las empresas que conforman este √≠ndice, y lo que esperan de su desempe√Īo en los siguientes d√≠as.

Cuando el VIX se ubica en un puntaje bajo, significa que los analistas esperan poca volatilidad y la tendencia es al alza; por el contrario, cuando su puntaje aumenta, es una se√Īal de que hay preocupaci√≥n entre los inversionistas y pueden ocurrir grandes ca√≠das debido al p√°nico que esto ocasiona. Despu√©s de iniciar el a√Īo con el VIX en 17 puntos, este √≠ndice comenz√≥ a subir gradualmente hasta superar la barrera de los 37 puntos, algo no visto desde octubre de 2020, antes de que se hicieran los primeros anuncios de una vacuna contra el coronavirus.

El VIX es relevante porque, aunque solo mide la volatilidad de un √≠ndice financiero, este es considerado el √≠ndice m√°s representativo de los mercados burs√°tiles, por lo que se toma como un est√°ndar de lo que ocurre a nivel internacional. Lo que est√° ocurriendo con el S&P500 refleja a grandes rasgos lo que pasa en M√©xico y otras partes del mundo: incertidumbre y nerviosismo que han puesto en alerta sobre todo a los peque√Īos inversionistas.

No entres en p√°nico… pero abr√≥chate el cintur√≥n

Dejando de lado los temas geopol√≠ticos, los anuncios del alza en las tasas de inter√©s eran algo que se ve√≠a venir y tarde o temprano ten√≠a que suceder. La Fed, por ejemplo, anunci√≥ que de momento no habr√° aumentos, pero para marzo se comenzar√°n a elevar las tasas; algunos se enteraron de esto y corrieron a comprar y adquirir cr√©ditos aprovechando la √ļltima oportunidad de comprar barato; otros han corrido a retirar sus inversiones por miedo a la p√©rdida o no poder soportar el estr√©s.

Como es usual, ir a los extremos no es algo recomendable. Dir√≠a que este es un momento muy bueno para poner en pr√°ctica todo lo que he tratado de compartir en este espacio, y empezar a leer el mercado.  Es cierto que atravesamos una etapa dif√≠cil, y ante esto debemos mantener la calma para prepararnos ante lo que pueda venir, algo que solo podremos hacer si hacemos una lectura a conciencia de las condiciones que hay ahora mismo.

No estoy diciendo que te adentres a conocer al pie de la letra como calcular el VIX (pues es algo sumamente complicado incluso para quienes se dedican a ello), pero sí que hagas una revisión de tu cartera de inversiones, que te adentres a ver las estimaciones que hay para cada mercado, y que integres todo esto a tu análisis.

No salgas corriendo con tu dinero, pues si sales de todas tus inversiones ahora, eres más susceptible a las pérdidas y además podrías perder el rebote. Mantén tu estrategia y haz los movimientos que necesites para seguir invirtiendo de acuerdo con los resultados de tu análisis; habrá un periodo de correcciones en donde los rendimientos y las pérdidas se balancearán, pero antes de que ocurra esto, el riesgo de pérdida es mayor.

¬ŅQu√© nos espera para el resto del a√Īo?

Pronosticar cu√°ndo volver√° la ‚Äúnormalidad‚ÄĚ o incluso la anhelada estabilidad econ√≥mica, es de lo m√°s complicado debido a todos los factores que influyen en ella y la propia incertidumbre de los acontecimientos que estamos viviendo. Lo que s√≠ podemos hacer es proyectar un par de escenarios de acuerdo con los datos que tenemos ahora mismo.

La inflaci√≥n, por ejemplo, fue un tema escandaloso durante el √ļltimo trimestre de 2021, pues se lleg√≥ a m√°ximos no vistos desde hace 20 a√Īos; ahora su nivel se mantiene elevado, pero se ha alejado de ese 7.36% que vivimos. Es un indicador de que pasamos la que quiz√° fue la etapa m√°s cr√≠tica, y podr√≠amos esperar una reducci√≥n progresiva.

Por otro lado, hemos visto los reportes de las empresas de la bolsa y todo indica que la econom√≠a sigue estable e incluso fuerte, pues si bien algunas reportan resultados decepcionantes, la mayor√≠a presenta resultados incluso mejor de lo esperado. Estos n√ļmeros ayudar√°n a aumentar la confianza en el mercado.

Mi recomendaci√≥n final es fijar nuestro horizonte hacia los pr√≥ximos dos o tres meses, cuando se decidir√°n factores clave, como el alza de las tasas de inter√©s, y entonces podremos hacer predicciones con mayor seguridad. Si para ese momento todo sigue fluyendo, podr√≠amos decir que estaremos bien. Por ahora, toca mantener la calma, seguir pendiente de los se√Īales que el mercado arroja y evaluar c√≥mo podr√≠amos integrarlos en nuestra an√°lisis para aprovechar nuestras inversiones en el segundo y tercer trimestre de 2022.

volatilidad | Business Insider México
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Las opiniones publicadas en esta columna son responsabilidad del autor y no representan ninguna posición por parte de Business Insider México.

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