- Los diputados comenzarán la discusión de la reforma a la Ley de Banxico, y no es claro si se votará mañana o si incluirán recomendaciones de las autoridades monetarias.
- La autonomía de Banxico es importante para mantener el poder adquisitivo del peso mexicano, el cual está respaldado por las reservas internacionales.
- México ha enfrentado repuntes en los precios al consumidor cuando se ha vulnerado la autonomía del banco central.
La Cámara de Diputados comenzará este martes la discusión de la reforma a la Ley del Banco de México (Banxico) en materia de captación de divisas. Esta legislación, en caso de ser aprobada, obligaría al banco central mexicano a comprar los dólares excedentes de los bancos y añadirlos a las reservas internacionales, lo que vulneraría su autonomía.
Las facultades constitucionales de Banxico le dan pleno control sobre la administración de estas reservas, esenciales para respaldar al peso mexicano.
«La y los coordinadores parlamentarios acordaron incluir en la agenda de la sesión semipresencial (del martes) la minuta que contiene reformas a la Ley del Banco de México», informó la Cámara de Diputados en un comunicado.
No está claro si este mismo martes podrían someter la votación. Tampoco si continuarán los encuentros con la ABM y Banxico con los legisladores en un último intento por cambiar la legislación, con el objetivo de que no se vulneren las facultades del banco central.
¿Por qué es tan importante la autonomía de Banxico?
La autonomía del Banxico se declaró parte de la constitución en 1994 y «surgió de la necesidad de controlar la inflación de manera más efectiva», de acuerdo con un artículo del actual subgobernador, Jonathan Heath y el investigador Jaime Acosta.
«El banco central es la institución que provee el dinero a la economía mediante su política monetaria, la cual debe garantizar que
se mantenga su poder adquisitivo», indicaron.
Los economistas señalaron que cuando un banco central no cuenta con autonomía, existe siempre la posibilidad de que financie al gobierno en turno con la impresión de dinero. Sin embargo, esto tiene como resultado un incremento en la inflación, es decir, en los precios al consumidor.
«Tomó décadas aprender la lección de evitar que los bancos centrales estuvieran controlados por los gobiernos, los cuales, atraídos por el incentivo del financiamiento fácil, usaban a las instituciones monetarias a discreción con la consecuencia de una pérdida constante del poder adquisitivo de sus monedas», señalaron Heath y Acosta.
De acuerdo con el historiador Eduardo Turrent, quien ha escrito extensivamente sobre la Historia del Banco de México, la autonomía del banco central tiene tres etapas definidas. La primera, desde la creación del banco de 1925 hasta 1936. La segunda de 1955 a 1970, durante un periodo en México conocido como «desarrollo estabilizador». Y de 1994 hasta la fecha.
En la etapa del desarrollo estabilizador, aunque la autonomía de Banxico no estaba establecida legalmente, se respetaban las decisiones de política monetaria en común acuerdo con la Secretaría de Hacienda. Este proyecto fue impulsado principalmente por Rodrigo Gómez, director del Banco de México (1952-1970) y Antonio Ortiz Mena, secretario de Hacienda (1958-1970).
«El resultado fue una era de estabilidad monetaria y de crecimiento económico verdaderamente envidiables», indicó Turrent en un análisis sobre la autonomía del Instituto Central. Esto se debió a que Banxico logró controlar la inflación. Mientras que Hacienda mantuvo finanzas públicas sanas, lo que permitió dar certidumbre para el crecimiento económico.
Adiós a la autonomía de Banxico, la economía comenzó a manejarse desde Los Pinos
Pero a partir de 1970, con la muerte de Rodrigo Gómez y la salida de Ortiz Mena para ocupar la presidencia del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), comenzó a desbordarse el gasto público en años subsecuentes.
«Las presiones inflacionarias se desbordaron, la balanza de pagos se fue haciendo cada vez más vulnerable y la deuda pública externa creció de forma rápida», escribió Turrent.
Entre 1970 y 1994, el periodo sin autonomía en el banco central, el promedio mensual de la inflación llegó a ser de 38%, según Heath y Acosta. En 1988, la inflación llegó a ubicarse en 180%.
Actualmente, después de 26 años de autonomía en Banxico, la inflación se encuentra en su rango objetivo. En noviembre se ubicó en 3.33% a tasa anual.
Autonomía de Banxico para administrar las reservas internacionales
La constitución también confiere a Banxico la administración de las reservas internacionales. Estas sirven como «el respaldo principal para emitir dinero en el país», señalaron Heath y Acosta.
«Esto explica por qué las reservas internacionales no forman parte de la
riqueza de la nación y tampoco se les puede considerar recursos propios
del Gobierno Federal. Son recursos financieros cuya libre disposición
es exclusiva de la autoridad monetaria», explicaron en su texto.
«El uso indebido de las reservas internacionales podría generar inflación y desestabilizar el sistema de pagos del país. Esto explica la razón de que no se utilicen las reservas internacionales para algún otro propósito; por ejemplo, para pagar directamente la deuda externa», añadieron.
Las reservas se acumulan, por ejemplo, cuando Pemex exporta cierta cantidad de petróleo en dólares. Estos son depositados en su cuenta en Banxico. Entonces el banco central proporciona a Pemex una cantidad equivalente para gastar en pesos, respaldada por las reservas, explicaron Heath y Acosta en su artículo.
De ahí la advertencia, de que es sumamente riesgoso contaminar las reservas internacionales. Obligar a Banxico a comprar dólares excedentes de los bancos en efectivo, podría añadir a este respaldo monetario recursos de actividades ilícitas.
Autoridades internacionales podrían incluso congelar cuentas del Banco de México. Con ello, poner en riesgo la estabilidad financiera del país, de acuerdo con un análisis del propio banco central.
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