- Los propietarios de equipos de la NFL se reunirán en marzo para discutir sobre el capital privado.
- El modelo de propiedad de inversiones es el preferido en la NBA, la MLB y la NHL, pero no en la NFL.
- Esto es lo que esto podría significar para Wall Street, los aficionados y los inversionistas.
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La propiedad de equipos de la NFL es única en comparación otras grandes ligas deportivas de Estados Unidos.
Cuando piensas en la NBA, te vienen a la mente los jugadores antes que los dueños. Sin embargo, en la NFL, el rostro del propietario suele ser tan familiar para los aficionados como el de cualquiera de los jugadores.
La mayoría de los dueños tienen una larga trayectoria con sus equipos, que son de propiedad familiar y se heredan de generación en generación.
Esta narrativa podría cambiar a medida que la liga se acerca cada vez más a abrir sus puertas a una gran cantidad de inversionistas institucionales, incluyendo empresas de capital privado, fondos de capital de riesgo e incluso fondos potencialmente soberanos.
¿Por qué están considerando esto?
El valor de los equipos de la NFL se está disparando, elevando el listón de entrada para cualquiera que no sea el más rico entre los ricos, incluidos los multimillonarios de Silicon Valley y los magnates de Wall Street.
En 2023, un equipo promedio de esta liga valía un récord de 5,100 millones de dólares (mdd), 14% más que el año previo, reportó Forbes.
Los Commanders de Washington son un excelente ejemplo de cómo se han disparado los valores de los equipos. Fue vendido al multimillonario Josh Harris por 6,050 mdd en julio.
“Solo queda un número limitado de multimillonarios que cumplirán todos los requisitos para ser propietarios líderes”, dijo Mark Patricof, fundador de la firma de inversiones Patricof Co y ejecutivo de operaciones de la firma de capital privado Crestview.
“Claramente, van a tener que cambiar el umbral de lo que el propietario principal debe hacer para controlar el equipo”, añadió.
Durante años, la NFL ha fomentado el modelo de propiedad familiar. No obstante, se está dando cuenta de que los altísimos valores hacen que sea más difícil para los propietarios mantener estos equipos dentro de sus familias.
Cambiar las reglas para permitir que más propietarios con intereses pasivos inviertan en equipos podría ayudar a las familias de la NFL a beneficiarse del aumento de los valores de los equipos sin perder el control.
“En 2026, 50% de las exenciones fiscales que existen actualmente para los impuestos sobre el patrimonio expirarán”, dijo Carrie Potter, profesora de Rice y experta en finanzas deportivas.
“Entonces, cuando estos equipos se venden por 6,000 mdd, la cantidad de impuesto al patrimonio que tendrán que pagar es increíblemente alta”, explicó.
Otra razón por la que las reglas de propiedad pueden cambiar es que no hay dueños controladores negros en la NFL y menos de 12 multimillonarios negros en Estados Unidos, informó Forbes.
Hay propietarios negros de equipos como los Broncos Denver, coya lista incluye a Mellody Hobson, Condoleezza Rice y el piloto de F1 Lewis Hamilton. Sin embargo, ninguno de ellos es controlador.
Por lo tanto, el atractivo tema del capital privado probablemente provocará conversación cuando los ejecutivos de los 32 equipos de la NFL se reúnan en Orlando, Florida, dentro de unas semanas. Se espera que los dueños discutan cómo será el modelo, quiénes se verán afectados y cómo impactará a la diversidad de propietarios.
“Creo que los propietarios van a estar divididos”, dijo a Business Insider Kurt Rotthoff, experto en finanzas y profesor de economía en Seton Hall.
“Creo que estarán divididos por los aspectos del legado que se pueden construir al tener una familia, individuos o un pequeño grupo de personas dueños del equipo durante largos periodos de tiempo”, agregó.
Entonces, ¿qué significará un cambio de reglas para los inversionistas institucionales y sus corredores de Wall Street, así como para los propietarios y aficionados a los deportes?
Para comprender mejor esto, Business Insider habló con destacados profesionales de las finanzas deportivas, incluyendo Patricof —un banquero de inversiones que ha asesorado a Dwayne Wade y Venus Williams— y tres profesores de finanzas deportivas de instituciones líderes.
Esto es lo que cada uno piensa del tema.
Los dueños del equipo de la NFL
Gil Fried, profesor en West Florida y autor de Management Sports Facilities y Sport Finance, cree que los propietarios serán los ganadores de cualquier cambio de reglas.
Esto se debe a que les permitirá sacar provecho de su inversión a un alto nivel. Al mismo tiempo, mantendrán potencialmente una participación mayoritaria en sus equipos.
Abrir la puerta a personas “que no son tímidas a la hora de gastar 1,000 mdd por la propiedad parcial o minoritaria de un equipo será una bendición para los dueños actuales”, dijo.
Los expertos también creen que la “riqueza de los propietarios de equipos de la NFL aumentaría drásticamente”, señaló Rotthoff. Esto se lograría gracias a las considerables ganancias que ya han obtenido de los valores de sus equipos en la última década.
El mundo financiero
Wall Street saldrá victorioso porque está formado por empresas que pueden ganar grandes honorarios gestionando estas inversiones y actuando como intermediarios para compradores y vendedores.
Los expertos creen que la NFL no irá tan lejos como para permitir que fondos soberanos —fondos controlados por gobiernos extranjeros— inviertan en equipos deportivos.
Sin embargo, creen que la NFL permitirá a los equipos vender participaciones pequeñas y pasivas a una amplia variedad de otros tipos de inversionistas institucionales. Por ejemplo, empresas de capital privado y de capital de riesgo. Estas tienden a recaudar dinero de personas ricas para invertir en una variedad de activos, ya sean nuevas empresas, bienes raíces o equipos deportivos.
Los bancos de inversión de Wall Street también podrían beneficiarse de su papel como asesores de inversionistas ricos y equipos deportivos, incluso ayudando a conectar a compradores con vendedores.
El año pasado, Goldman Sachs lanzó un nuevo grupo de franquicias deportivas dentro de su equipo de banca de inversión para ayudar a conectar a personas ricas con oportunidades para invertir en equipos, estadios y otros activos deportivos, reportó el Wall Street Journal.
Inversionistas
Es menos probable que los inversionistas salgan ganando con los cambios en las reglas de la NFL.
Los expertos creen que tan pronto como cambien las reglas, podría haber un impulso inicial en los valores de los equipos a medida que los inversionistas se pelean por quedarse con una porción del pastel.
No obstante, los nuevos inversionistas podrían sentirse decepcionados a largo plazo, afirmó Rotthoff.
“Creo que Wall Street vería el salto inicial de luna de miel en términos de inversionistas que intentarían entrar”, explicó.
Lo comparó con las tan esperadas OPI. Estas pueden resultar en que una acción explote en su primer día de cotización solo para caer cuando el revuelo se desvanece.
“Es un retorno a largo plazo muy arriesgado”, afirmó. “A medida que más personas intenten poseer más equipos de este tipo, disminuiría el rendimiento promedio esperado con el tiempo”.
Aficionados de los deportes
Los expertos creen que los aficionados de los deportes saldrán perdiendo a largo plazo. Sí, incluso si se benefician en el corto porque los dueños tendrán más dinero para invertir en sus equipos.
Abrir la puerta a nuevas inversiones significará una repentina afluencia de efectivo que los propietarios podrían destinar a algunas mejoras muy necesarias, señaló Potter.
“Muchas de las instalaciones de la NFL son antiguas y tienen que realizarse muchas mejoras o tal vez se deben construir nuevos estadios”, explicó.
Sin embargo, también podría significar un aumento de los costos, especialmente cuando los inversionistas de dinero inteligente comiencen a exigir un retorno de su inversión, dijo Fried.
“Ese es todo su propósito”, añadió. “Quieren tener una fuerte tasa de retorno. La única manera de conseguirlo es encontrando una nueva fuente de ingresos”.
Etso podría significar un aumento en los precios de las concesiones o de los boletos, añadió. Por lo tanto, para un fan promedio será más difícil poder asistir a los partidos.
Los expertos también creen que los aficionados pueden perder la pasión si sienten que la corporación está montando un espectáculo.
Los fans pueden “sentirse perdedores”, dijo Rotthoff.
Este sentimiento puede deberse a que están acostumbrados a tener una “persona en particular que perciben como comprometida con su equipo y su comunidad local, en lugar de un grupo de capital privado que probablemente esté menos involucrado en las áreas locales”, finalizó.
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