• La crisis de la inmobiliaria Evergrande solo afectaría a China y a sus principales socios financieros, según Luis Gonzali, gestor de cartera de Franklin Templeton.
  • Esto debido a que se descarta un contagio a otros mercados financieros, y solo se espera un alto grado de volatilidad por el impacto a la economía China.
  • El experto indicó que un crash financiero es previsible, pero faltarían algunos años para que revienten las burbujas en el sistema financiero.

La crisis de la inmobiliaria china Evergrande solo le afectará a México de forma indirecta por el lado de la volatilidad en los mercados. Hasta el momento, es poco probable que ocurra una crisis sistémica, como ocurrió con el banco Lehman Brothers durante la crisis inmobiliaria de 2008, de acuerdo con Luis Gonzali, gestor de cartera de la firma Franklin Templeton.

«La mayoría de los bancos que tienen exposición (a Evergrande) son chinos. Entonces, (el impacto) estaría muy focalizado a China. Esto traería cierta desaceleración de su economía. Y el golpe (a México) podría venir por ahí», señaló el experto en finanzas a Business Inisider México.

«Más que un tema como lo que vimos con Lehman en 2008, en el que se tambaleó el sistema financiero, creo que aquí veremos una desaceleración china que va a jalar en términos de crecimiento a otros países», añadió.

Fue el 13 de septiembre cuando la desarrolladora inmobiliaria Evergrande indicó que podría entrar en «default»; es decir, incumplir con el pago de su deuda, que supera actualmente unos 300,000 millones de dólares (mdd). La incertidumbre sobre esta situación comenzó a sentirse al inicio de esta semana. Muchos inversionistas comenzaron a vender sus posiciones relacionadas con el sector inmobiliario chino en un efecto dominó.

Esto trajo comparaciones con la debacle del banco Lehman Brothers en 2008 durante la crisis financiera que se originó en el sector inmobiliario estadounidense. En ese entonces, los pasivos de Lehman ascendieron a más de 600,000 mdd.

«La deuda de Evergrande equivale al 2% del PIB de China, la segunda economía más grande del mundo lo que eleva el riesgo de moratoria a nivel sistémico», señaló en una nota Gabriela Siller, directora de análisis económico-financiero de Banco Base.

«En lo que resta del 2021, Evergrande deberá pagar cerca de 669 mdd en intereses relacionados a bonos. Y en 2022 el pago proyectado es de 10,085 mdd.», agregó.

¿Comenzarán a estallar las burbujas en los mercados financieros?

Algunos inversionistas reconocidos como Warren Buffet o Micheal Burry han advertido que las acciones en diversos mercados se encuentran sobrevaloradas. Esto conlleva al riesgo de que estas burbujas comiencen a reventar en el momento en que comience a disminuir la liquidez en el sistema financiero.

Pero Luis Gonzali aclaró que, por el momento, este desplome en el mercado no ocurrirá en un horizonte cercado. El experto indicó que estas burbujas generalmente revientan cuando los bancos centrales, como la Reserva Federal comiencen a subir sus tasas de interés y a disminuir el ritmo de los estímulos monetarios que otorgaron para detonar a la economía.

Gonzali indicó que los bancos centrales lograron mantener las tasas de interés excepcionalmente bajas durante la mayor parte de las década pasada. Pero ahora, con el aumento en la inflación, es posible que comiencen, gradualmente, a aumentar su tasa de interés. Esto en un proceso de normalización de su política monetaria que podría tomar algunos años.

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