- Dos años después del inicio de la guerra en Ucrania, la economía de Rusia sigue mostrando resiliencia.
- Si bien las actividades en tiempos de guerra han respaldado la economía, Rusia también entró en la guerra en una posición económica sólida.
- Rusia todavía tiene suficiente dinero para sostener la guerra a menos que sus ingresos petroleros disminuyan sustancialmente.
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La economía de Rusia en tiempos de guerra es sólida. Puede sonar contradictorio, pero el crecimiento del PIB no es inusual en tiempos de conflicto.
Si bien existen dudas sobre la precisión y la veracidad de los datos económicos favorables que Rusia ha publicado en los últimos dos años, Moscú parece estar preparada para continuar financiando su guerra por un tercer año. Y las guerras son costosas.
«Desde un punto de vista puramente económico, Rusia tiene un margen considerable para seguir librando la guerra», Hassan Malik, estratega macroglobal y experto en Rusia de la firma de gestión de inversiones con sede en Boston, Loomis Sayles, dijo a Business Insider.
Después de todo, Rusia ha estado blindándose contra las sanciones desde 2014, cuando recibió una serie de restricciones comerciales después de anexar ilegalmente el entonces oblast ucraniano de Crimea. Además, aún cuenta con los ingresos de sus ventas de petróleo.
Así es como Rusia ha logrado mantener su economía sólida incluso después de dos años de guerra.
1. Lucha la guerra fuera de sus propias fronteras
Una razón crítica por la que la economía de Rusia sigue funcionando es debido a la ubicación de la guerra.
«La guerra se libra en gran medida en suelo ucraniano, destruyendo en su mayoría hogares, negocios y granjas ucranianos, por lo que el impacto directo en la capacidad productiva y los hogares rusos ha sido comparativamente limitado», dijo Malik.
Considera el impacto de la guerra en las economías de Rusia y Ucrania.
En 2022, el primer año de la guerra, la economía de Rusia se contrajo 1.2%, según estadísticas oficiales. Analistas encuestados por Reuters esperan que el PIB de Rusia haya aumentado 3.1% en 2023. Rusia aún no ha publicado su crecimiento del PIB para todo el año 2023.
En comparación, el PIB de Ucrania cayó 29.1% en 2022. El banco central del país pronostica que el país habría crecido 4.9% en 2023. No ha publicado cifras de crecimiento oficiales.
En un escenario donde una guerra no se libra en tu propio territorio, la guerra puede actuar como un gran shock de demanda, especialmente para suministros de guerra y mano de obra, explicó Malik. Eso es lo que sucedió en Rusia: la guerra impulsó su sólida economía.
2. La demanda de bienes y servicios en tiempos de guerra
Luego, está la demanda de los bienes y servicios que mantienen una guerra en funcionamiento.
El ejército ruso necesita suministros físicos: cosas como armas, municiones y vendajes. La demanda impulsa a las industrias que producen esos bienes, especialmente a nivel nacional, ya que las importaciones a Rusia están restringidas debido a las sanciones.
La demanda de bienes militares es tan intensa que incluso una panadería en el centro de Rusia ha sido reclutada para ayudar en los esfuerzos de guerra.
La tienda, que mostró sus drones recién producidos junto al pan recién horneado en la televisión rusa, ahora está sancionada por Estados Unidos.
Además, la guerra también requiere mano de obra.
Rusia enfrentaba una crisis demográfica con una población en declive y una tasa de fertilidad en descenso incluso antes de su guerra con Ucrania. Con el inicio de la guerra, casi 1 millón de rusos, incluidos hombres en edad de reclutamiento, han huido de su país, reduciendo aún más el grupo laboral del país.
La movilización de hombres por parte del presidente ruso, Vladimir Putin, para la guerra creó una escasez de mano de obra que ha persistido desde 2022.
El año pasado, Rusia enfrentó una escasez de 5 millones de trabajadores, ya que las vacantes laborales aumentaron casi 5% respecto al año anterior. En noviembre, Rusia registró una tasa de desempleo récord de 2.9%.
Gracias a la escasez de mano de obra, los salarios han aumentado, lo que a su vez apoya el consumo y el crecimiento económico.
3. Rusia es autosuficiente en la producción de armas y materias primas
Rusia es una importante economía global, la octava más grande del mundo en 2022, en parte debido a su sólida posición como productor de materias primas. Es autosuficiente en la producción de petróleo, gas natural y trigo, lo que ha ayudado a resistir años de sanciones.
«Mientras que las sanciones occidentales y las restricciones comerciales indudablemente han tenido algún impacto marginal en la economía rusa, el impacto es particularmente limitado en una industria de defensa rusa en gran medida autárquica», dijo Malik, refiriéndose a una economía basada en la autosuficiencia y un comercio exterior limitado.
Como uno de los principales exportadores de armas del mundo, Rusia también puede abastecerse con la mayoría de sus necesidades de defensa, incluso para armas sofisticadas, dijo Malik.
Esto, junto con las medidas que Rusia ha impuesto para impulsar su economía, como las importaciones paralelas, el cambio a mercados de exportación alternativos como China e India, y nuevas cadenas de suministro, también diluyen aún más el impacto de las sanciones occidentales en la industria de defensa rusa y la economía de guerra, agregó.
4. Rusia estimula y estabiliza su economía con subsidios y políticas
Los subsidios gubernamentales, el gasto y las políticas también están sustentando la economía de Rusia.
El intento de Moscú de sostener su economía de guerra ha sido tan agresivo que los subsidios para hipotecas con descuento han creado una burbuja inmobiliaria.
El gobierno ruso ha implementado otros tipos de préstamos subsidiados para empresas, estimulando aún más la demanda en la economía.
Los responsables políticos rusos también intervinieron rápidamente para estabilizar el mercado y la economía después de la invasión de Moscú a Ucrania. Tomaron medidas que incluyeron el cierre de la Bolsa de Moscú durante semanas, la imposición de controles de capital y la gestión de la política monetaria.
«Eso se hizo bastante rápido. Muchos instrumentos financieros rusos se inmovilizaron», dijo Sergei Guriev, ex economista jefe del Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo, en una charla el mes pasado.
5. Deuda externa baja y exportaciones fuertes
Rusia ingresó a la guerra con poca deuda externa y su cuenta corriente ha estado en superávit en parte gracias al impacto de la guerra en los precios de las materias primas.
«Tales desarrollos compensaron en gran medida las medidas occidentales como la congelación de las reservas del banco central», dijo Malik.
Rusia logró asignar casi un tercio de su presupuesto de 2024 al gasto en defensa, a pesar de todas las sanciones que ha recibido.
Malik no es el único que piensa que Rusia tiene margen para continuar su guerra durante más tiempo.
Durante el último año, expertos como un ex viceministro de Finanzas ruso en el exilio y varios economistas han dicho que Rusia tiene el dinero para financiar su guerra en Ucrania durante unos años.
Alex Isakov, economista de Bloomberg Economics, dijo en un informe el 17 de enero que los activos líquidos del fondo de riqueza nacional de Rusia durarán uno o dos años más si los precios de exportación de petróleo del país caen por debajo de los 50 dólares por barril.
El precio promedio del petróleo ruso Urals fue de unos 63 dólares por barril en 2023.
Sin embargo, Putin se encuentra en un «trilema» económico
Si bien Rusia ha logrado evitar una catástrofe económica después de invadir Ucrania en 2022 e incurrir en sanciones occidentales, no significa que su economía esté sólida.
A pesar del auge, Putin está tratando de resolver un «trilema» económico, dijo recientemente un exfuncionario del banco central ruso.
«Los desafíos son triples: debe financiar su guerra en curso contra Ucrania, mantener los niveles de vida de su población y salvaguardar la estabilidad macroeconómica», escribió Alexandra Prokopenko sobre Putin en Foreign Policy en enero.
«Lograr los primeros y segundos objetivos requerirá un mayor gasto, lo que alimentará la inflación y, por lo tanto, impedirá el logro del tercer objetivo», agregó.
Putin ya tuvo que disculparse personalmente por el precio de los huevos en Rusia, que aumentaron 42% en los 12 meses anteriores a noviembre de 2023, según datos de la agencia de estadísticas del país, Rosstat.
Después de todo, las cifras de crecimiento del PIB por sí solas no son una buena medida del desempeño económico en tiempos de guerra, dijo Guriev.
«Producen armas y municiones, las pagan con el presupuesto, pero estas armas y municiones no contribuyen a la calidad de vida, no contribuyen al crecimiento económico futuro», dijo Guriev. «Se envían a Ucrania, donde son destruidas».
La contribución de Rusia a la guerra está impulsando tanto su economía que existe el riesgo de estancamiento, o incluso una «crisis total», una vez que el conflicto haya terminado, según un informe de enero del Instituto de Estudios Económicos Internacionales de Viena.
«Cuanto más dure la guerra, más adicta se volverá la economía al gasto militar», escribieron los economistas del think tank austriaco.
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