- Un mercado bajista ocurre cuando hay una caída significativa y continua en las acciones u otro activo, generalmente al menos 20%.
- Los mercados bajistas generalmente indican una baja confianza de los inversores y una economía lenta.
- A pesar de su reputación negativa, los mercados bajistas pueden ofrecer buenas oportunidades de compra para inversores pacientes.
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Para el inversionista promedio, un bear market puede ser tan aterrador como un oso pardo de siete pies de altura.
Los bear market pueden dejar al descubierto las vulnerabilidades de su cartera de inversiones y exacerbarlas. Esta caída sostenida en el mercado de valores también es a menudo portadora de malas noticias: una próxima recesión.
Incluso si estos mercados suelen ser bajistas, las tendencias a la baja en el mercado de valores son una parte natural del flujo y reflujo de los mercados financieros.
Sin embargo, es fácil quedar atrapado en el pánico y perder la orientación.
¿Qué es un bear market o mercado bajista?
Un mercado bajista o bear market se define como un periodo prolongado en el que los precios de las inversiones caen en picada al menos 20% o más desde su máximo más reciente.
El término generalmente se refiere a un movimiento a la baja en el mercado de valores, específicamente, uno de los principales índices: el promedio industrial Dow Jones, el S&P 500 o el Nasdaq orientado a la tecnología.
Sin embargo, también se puede aplicar a cualquier otro activo que se desplome durante un tiempo apreciable.
A los economistas y etimólogos les encanta debatir cómo los mercados bajistas o bear market obtuvieron su nombre, pero lo más probable es que surja de un viejo proverbio sobre lo malo que es «vender la piel del oso antes de atrapar al oso«, lo que significa descargar algo que en realidad no propio.
A partir de ahí, «bear» pasó a ser un término de argot para los especuladores que apostaban a que los precios iban a caer.
Lo opuesto a un mercado bajista es un mercado alcista, un periodo boyante de precios al alza. Puede mantenerlos en orden visualizando el comportamiento característico de los dos animales: un oso en hibernación (un mercado que se hunde o está lento) y un toro que embiste (un mercado en alza).
¿Qué causa un bear market?
Un bear market ocurre cuando un incidente incitador, cualquiera que sea, socava la confianza de los inversionistas y hace que vendan sus acciones, lo que reduce los precios del mercado de valores.
El impulso de un mercado bajista a menudo puede perpetuarse. A medida que bajan los precios, los inversionistas pierden la confianza, lo que los impulsa a vender. Esto impulsa aún más la caída del mercado de valores.
¿Estamos en un mercado bajista?
A mediados de junio de 2022, tanto el S&P 500 como el Nasdaq se sumergieron en territorio de mercado bajista, como resultado de una recesión esperada para 2023, la guerra en curso en Ucrania y la continua incertidumbre de la pandemia.
El promedio industrial Dow Jones aún no ha caído por debajo de ese umbral de 20%, pero se tambalea al borde.
El mercado bajista marca el final del periodo de recuperación económica que siguió a la recesión de dos meses como resultado del Covid-19.
Este es el segundo mercado bajista desde el comienzo de la pandemia cuando el S&P 500 experimentó una caída de 34% en el mercado de valores en el transcurso de un mes entre febrero y marzo de 2020.
Mercado bajista vs correcciones
Los mercados bajistas no deben confundirse con las correcciones, que son caídas de más de 10% pero menos de 20% en el mercado de valores.
Según el Centro Schwab para la Investigación Financiera, de las 22 correcciones que ocurrieron entre noviembre de 1974 y principios de 2020, solo cuatro progresaron a territorio bajista real.
Esos ocurrieron en 1980, 1987, 2000 y 2007.
Mercado bajista frente a recesión
Los mercados bajistas tampoco deben confundirse con las recesiones. Las recesiones son anunciadas oficialmente por la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), pero generalmente se definen como una caída en el producto interno bruto (PIB) durante al menos dos trimestres.
Aunque los dos a menudo se mueven en tándem, es posible pero raro, tener un mercado bajista sin una recesión, y viceversa.
Un mercado bajista solo ha ocurrido una vez sin una recesión asociada, durante la caída del mercado de valores de 1987.
También conocido como Lunes Negro, el Dow Jones cayó 22.6%. Sin embargo, el accidente duró poco. En dos sesiones de negociación, el Dow Jones había recuperado 57% de sus pérdidas del Lunes Negro.
Características clave de un mercado bajista
Sin embargo, los mercados bajistas a menudo se desencadenan por una recesión económica, una fase de contracción en el ciclo económico.
Las noticias o eventos negativos también pueden hacer que las acciones cambien de rumbo.
Las principales características de un mercado bajista incluyen:
- Los inversionista se vuelven pesimistas: Deciden vender las inversiones actuales o dejar de comprar más. Esto aumenta la oferta de acciones disponibles, deprimiendo los precios. Los inversionistas también suelen mover dinero hacia activos más estables, como a bonos de grado de inversión.
- Los valores de las acciones disminuyen: Los precios de las acciones caen por debajo del valor contable de su empresa. Las empresas también pierden dinero porque los consumidores compran menos. Esto puede conducir a un aumento del desempleo a medida que las empresas congelan la contratación y comienzan a despedir a personas a medida que reducen la producción.
- El sentimiento de los inversionistas se vuelve negativo: El consenso es que el mercado dejó de crecer y no se apreciará en el corto plazo. Los inversionistas mueven dinero a activos más seguros y estables, como letras del Tesoro y bonos de grado de inversión.
- Las empresas ganan menos dinero: Los consumidores están comprando menos y los inversionistas han perdido la confianza. Las ganancias y utilidades corporativas caen o se estancan. Esto lleva a que las empresas despidan personal, reduzcan la producción y frenen la investigación y el desarrollo.
- El malestar económico se extiende: El dinero se vuelve más escaso, lo que lleva al riesgo de deflación. Los mercados, la producción y el gasto están moribundos.
- Se produce un cambio de rumbo: Las condiciones tocan fondo. Las tasas de interés más bajas estimulan el gasto y el endeudamiento nuevamente. A medida que regresa la actividad y la confianza, las acciones repuntan y el mercado comienza una carrera alcista y un período de crecimiento económico.
¿Cuánto duran los mercados bajistas?
Los mercados bajistas pueden durar cualquier periodo de tiempo, aunque el mercado bajista promedio dura 9.6 meses, en comparación con el promedio mercado alcista, que dura 3.8 años .
Los inversionistas distinguen entre mercados bajistas «cíclicos» y «seculares», que difieren en su marco temporal. Los ciclos bajista tienden a ser a corto plazo, con una duración de unos pocos meses.
Los osos que son «seculares» pueden aguantar de cinco a 25 años.
Los bajistas seculares tampoco son una larga caída hacia abajo: durante los «repuntes del mercado bajista», por ejemplo, los precios de las acciones suben por un tiempo antes de volver a caer, a nuevos mínimos.
Debido a que el punto más bajo solo se puede determinar retroactivamente, después de que el mercado está definitivamente en recuperación, siempre hay un retraso antes de que pueda declarar que un mercado bajista definitivamente ha terminado. (Los mercados alcistas tienen el mismo problema).
Si bien las recesiones y los mercados bajistas a menudo van de la mano, las recesiones terminan una vez que la economía comienza a recuperarse, mientras que los mercados bajistas terminan una vez que el mercado ha aumentado un 20 % por encima de su punto más bajo.
Esto significa que un mercado bajista generalmente, por definición, excederá el período de recesión real que causó el mercado bajista.
4 formas de invertir durante un mercado bajista
Los mercados bajistas son malas noticias para la mayoría de los inversionistas, ya que es más difícil obtener un rendimiento de sus inversiones.
Teóricamente, podría vender acciones en corto para capturar la tendencia a la baja del mercado, pero eso agrega una gran cantidad de riesgo a su cartera.
Durante un mercado bajista, los objetivos tienden a pasar de ganar dinero a retener el dinero que ya ha puesto en el mercado, lo que a menudo toma la forma de un juego de espera.
«No es una pérdida hasta que venda» es especialmente cierto en un mercado bajista, pero a menudo es una verdad dolorosa. Si bien los mercados bajistas generalmente tienen una vida útil más corta que los mercados alcistas, el mercado bajista promedio dura 9.6 meses, que no es una cantidad de tiempo para encogerse de hombros.
Aquí hay algunas otras formas probadas de capear un mercado bajista:
1. La venta promedio de costo en dólares
Si desea o necesita liquidar sus acciones, puede ser tentador hacerlo todo a la vez. Sin embargo, puede valer la pena considerar el promedio del costo en dólares.
Por lo general, aplicado a la compra, el promedio del costo en dólares generalmente lo hace invertir una cantidad fija de dinero en una determinada acción durante un periodo de tiempo en lugar de comprar todo de una vez.
La idea es que distribuir sus inversiones durante un periodo de tiempo suavizará los picos momentáneos en cualquier dirección, lo que significa que su base de costos seguirá más de cerca la tendencia general del mercado.
2. Apégate a lo básico
Si bien algunas empresas pueden reinar en la producción durante una recesión económica, hay algunas empresas que producen bienes y servicios que la gente necesita, independientemente de las condiciones económicas actuales. Estas industrias, como la de alimentos o de servicios públicos, a menudo mantienen, aunque no aumentan, su valor.
3. Prueba la inversión en valor
Los mercados bajistas son buenos para la caza de gangas. Las empresas fundamentalmente sólidas pueden estar temporalmente deprimidas y sus acciones cortadas por las garras del oso.
A medida que los precios de las acciones continúan cayendo, pueden caer por debajo de la valoración real, el valor contable de la empresa.
Una estrategia de inversión que se centra en estas acciones de ganga se conoce como inversión de valor. Una vez que el mercado regrese a su punto original y estas acciones infravaloradas reflejen con mayor precisión el valor en libros de su empresa, podrá capturar ese aumento.
4. No te dejes llevar
Puede ser fácil terminar con inversiones demasiado arriesgadas cuando está en medio de un mercado bajista, buscando debajo de cada roca inversiones con grandes beneficios, eso espera. Preste mucha atención al riesgo y asegúrese de entender en qué está invirtiendo.
En resumen
Casi nadie está feliz cuando los bajistas aparecen en Wall Street, pero son un hecho ineludible del panorama financiero. Aunque pueden causar dolor, también pueden inducir un perIodo de enfriamiento necesario para el mercado de valores.
Y ayudan a distinguir las inversiones verdaderamente valiosas de aquellas que estaban demasiado infladas cuando los alcistas estaban al mando.
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