- Los inversionistas no deberían estar demasiado ansiosos por aprovechar la caída de las acciones, dijo BlackRock.
- Aquí hay 3 razones por las que BlackRock no ha "comprado la caída" accionaria, entre las que destaca el alza de tasas de la Fed.
- Explica que para comprar títulos bursátiles, necesita conocer el panorama económico de Estados Unidos.
- ¿Ya conoces nuestra cuenta en Instagram? Síguenos
Pese a la caída de las acciones a territorio bajista el lunes, los inversionistas no deberían apresurarse a comprar, dijo BlackRock en una nota.
En lo que va del año, los inversionistas han lidiado con el aumento de la inflación, tasas de interés más altas y la creciente preocupación por una recesión. Todo esto ha provocado caídas de 21% y 30% en lo que va del año en el S&P 500 y el Nasdaq 100, respectivamente.
Si bien se podría suponer que los mercados han valorado los riesgos, hay cada vez más incertidumbre relacionada con los planes de tasas de interés de la Fed. Eso obstaculizaría la rápida recuperación de las acciones tras sus pérdidas recientes, consideró BlackRock.
A continuación se muestran las tres razones por las que BlackRock aún no recomienda comprar la llamada «caída de las acciones», que consiste en adquirir títulos cuando se estima que están en su precio más bajo y subirán pronto.
De igual manera, la institución comparte lo que necesitaría ver antes de comprar papeles de empresas.
1. «Las presiones de margen son un riesgo para las ganancias»
«Los márgenes de beneficio han subido durante dos décadas. Ahora vemos cada vez más riesgos a la baja. Esperamos que la crisis energética afecte el crecimiento y que los costos laborales más altos se coman las ganancias. El problema es que las estimaciones de ganancias consensuadas no parecen reflejar esto», dijo BlackRock.
De hecho, BlackRock tiene razón; la estimación de ganancias de Wall Street para el S&P 500 durante 2022 todavía espera un crecimiento de 10.5%.
«Eso es demasiado optimista», dijo BlackRock. «Las acciones podrían caer aún más si aumentan las presiones en los márgenes. La caída de los costos, como la mano de obra, ha llevado a la expansión de las ganancias durante varias décadas. Hasta ahora, los costos laborales unitarios no han aumentado mucho. Vemos aumentos salariales ajustados por inflación para atraer a las personas a que vuelvan al trabajo. Eso es bueno para la economía, pero malo para los márgenes de la empresa».
2. «La Fed subirá demasiado las tasas»
«No estamos golpeando la mesa en la compra de acciones en este momento debido al riesgo creciente de que la Fed ajuste demasiado —o que los mercados crean que lo hará— al menos en el corto plazo. Señales de inflación persistente, como el informe del IPC de la semana pasada, puede alimentar este último riesgo», dijo BlackRock.
3. «Las valoraciones no son mucho más baratas, dado el aumento de las tasas de interés»
«En nuestra opinión, las acciones no se han abaratado tanto. ¿Por qué? Las valoraciones realmente no han mejorado después de tener en cuenta una perspectiva de ganancias más bajas y un ritmo más rápido esperado de aumento de las tasas. La perspectiva de tasas aún más altas está aumentando la tasa de descuento esperada. Las tasas de descuento más altas hacen que los flujos de efectivo futuros sean menos atractivos”, dijo BlackRock.
La señal positiva a buscar tras la caída de las acciones
Para volverse más positivo sobre el mercado de valores y comenzar a comprar, el administrador de activos de 10 billones de dólares dijo que monitorea cuando la Fed «reconoce explícitamente los altos costos para el crecimiento y el empleo si eleva las tasas demasiado».
Una vez que la Fed haga eso, le indicaría a BlackRock que debería comprar acciones desde una perspectiva táctica; ya que indicaría que el banco central había terminado —o casi terminado— de aumentar las tasas de interés. Incluso podría ser el punto de inflexión en cuanto a cuándo los recortes de tasas de interés vuelven a entrar en la conversación.
«Creemos que la Fed subirá rápidamente las tasas y luego esperará para ver el impacto», dijo BlackRock. Agregó: «creemos que los bancos centrales finalmente harán un giro moderado para salvar el crecimiento o evitar una profunda recesión. Es por eso que estamos sobreponderados en acciones a largo plazo pero neutrales en un horizonte táctico”, dijo BlackRock.
TAMBIÉN LEE: Uber lanza una función para que sus usuarios encuentren eventos, restaurantes y otros sitios relevantes de la CDMX
