- La última encuesta del Bank of America indica que la mayoría de los administradores de fondos creen que la economía ha alcanzado su pico.
- Los administradores de fondos son actualmente mucho menos optimistas en julio en comparación con junio sobre el crecimiento, las ganancias y la inflación.
- La inclinación hacia los cíclicos continúa, ya que los activos asignados a las materias primas se encuentran en un nivel récord.
La economía global ha alcanzado el pico de su reciente «boom». Ahora, los administradores de fondos de inversión son mucho menos optimistas sobre el crecimiento, las ganancias y la inflación; esto en comparación con principios de año, según la encuesta de administradores de fondos global de julio de Bank of America.
Mes a mes, un 2% menos de participantes en la encuesta mensual de administradores de fondos globales del banco cree que el crecimiento económico y la inflación se elevarán por encima de las predicciones actuales. En general, el 74% de los administradores de fondos aún esperan que el crecimiento y la inflación estén «por encima de la tendencia».
«Las expectativas de crecimiento económico para julio están ahora en un 47% neto. Por debajo del máximo de 91% en marzo del 21», dijo el banco. Del mismo modo, las expectativas de crecimiento de los beneficios han disminuido. Solo el 53% de los administradores de fondos espera que las ganancias por acción aumenten, en comparación con el 89% en marzo.
El banco habló con 239 administradores de fondos con un total de $ 742 mil millones en activos bajo administración para la encuesta global.
La temporada de ganancias comenzó esta semana, con varios bancos importantes de Wall Street publicando ganancias en los próximos días. En tanto los inversionistas esperan buenos resultados en todos los ámbitos. JPMorgan lideró el grupo el martes, superando las estimaciones con ganancias récord en el segundo trimestre.
Solo el 22% de los administradores de fondos espera que la inflación aumente en los próximos 12 meses. El 70% espera que las presiones inflacionarias sean transitorias en lugar de arraigadas, en línea con la opinión de la Reserva Federal. Esta es una pequeña disminución con respecto al mes pasado. En ese entonces, el 72% de los administradores de fondos encuestados dijeron que la inflación sería simplemente a corto plazo.
Aumento de la Fed antes de lo previsto lo que impactará a la economía global
Continuando con el tema de la política del banco de la Reserva Federal (Fed), el 70% de los administradores de fondos esperan que la Fed señale una reducción gradual (una relajación en el ritmo de las compras de activos del banco central) en agosto o septiembre de este año. Las fechas clave para observar son la conferencia de la Fed en Jackson Hole en agosto y su reunión de política de septiembre.
Un número cada vez mayor de administradores de fondos también espera que la Fed suba las tasas de interés más tarde de lo previsto anteriormente. La mayoría ve la segunda mitad de 2022 como el momento más probable para un aumento. Pero un porcentaje cada vez mayor de los encuestados dijo que cree que la Fed se retrasará hasta 2023, mostró la encuesta.
El mes pasado, la Fed señaló que podría subir las tasas dos veces en 2023 después de haber dicho anteriormente que no esperaba aumentos ese año, lo que envió a los inversores a activos de alto rendimiento.
Los administradores de fondos aumentaron su exposición al sector de la tecnología el mes pasado. Pero también lo calificaron como el comercio más concurrido ahora, seguido por los activos centrados en ESG y bitcoin.
La encuesta también mostró una inclinación general continua hacia valores cíclicos como los industriales. Los materiales que se han disparado en los últimos meses a medida que la economía mundial se ha recuperado aún más.
«La asignación de activos de materias primas es la más alta de la historia, pero es importante señalar que los valores cíclicos han caído drásticamente como porcentaje del índice de referencia en los últimos 15 años». dijo la encuesta.
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