- La economía estadounidense sigue candente y los mercados están en pánico por ello.
- El informe de empleos de septiembre superó las expectativas de los economistas por mucho.
- Las acciones cayeron y los rendimientos de los bonos aumentaron a medida que los inversionistas esperan tasas de interés más altas por más tiempo.
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La economía de Estados Unidos sigue ardiendo, y es lo peor que los mercados podrían enfrentar en este momento. El mercado laboral creció más rápido de lo esperado en septiembre, con la economía sumando asombrosamente 336,000 empleos, informó la Oficina de Estadísticas Laborales el viernes. Eso es casi el doble de los 170,000 empleos que los economistas esperaban.
Pero en el extraño mundo de la inflación persistente, esa fortaleza es una mala noticia para los inversionistas, que ahora están en pánico por la posibilidad de que las tasas de interés permanezcan altas durante mucho más tiempo de lo que esperaban a principios de año.
El mercado laboral al rojo vivo podría influir en la Reserva Federal para que continúe con aumentos de tasas de interés agresivos, después de haber subido las tasas de manera significativa el año pasado para reducir la inflación y enfriar la economía.
Los inversionistas están ajustando sus expectativas de tasas de interés para el resto del año. Los mercados ahora están calculando un 45% de probabilidad de que las tasas de interés terminen el año más altas que su nivel actual, según la herramienta CME FedWatch, frente a solo un 33% de probabilidad en días previos.
Efecto inmediato en el mercado
Las acciones cayeron inmediatamente cuando los inversionistas asimilaron los datos de empleo de septiembre. Los principales índices bajaron, con el Dow Jones Industrial Average perdiendo alrededor de 200 puntos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro también aumentaron, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subiendo 14 puntos básicos al 4.849%, recuperando el nivel más alto en 16 años después de haber disminuido ligeramente a principios de semana.
«El informe laboral del viernes sugiere que sigue muy sólido y consolida el caso para un aumento adicional de tasas de la Fed este año, y también probablemente retrasa el ritmo de futuros recortes de tasas. Los inversionistas tendrán que acostumbrarse a la narrativa de tasas de interés más altas durante más tiempo debido a la fortaleza de la economía», dijo el CIO de Blanke Schein Wealth Management, Robert Schein, en una nota el viernes.
Las tasas más altas, y por ende los rendimientos de los bonos más altos, presentan un triple golpe, afectando a las acciones, bonos y la economía en general. El rendimiento del bono a 10 años es uno de los indicadores del mercado más observados y ahora está parpadeando en rojo para los inversionistas.
«Los rendimientos a largo plazo continuaron su marcha al alza, ya que esta lectura reiteró el mensaje de que los rendimientos podrían necesitar permanecer más altos durante más tiempo», dijo la estratega de Global X ETFs, Michelle Cluver, en una nota.
Una economía de Estados Unidos sólida es buenas noticia pero no para todos
«Si bien es alentador para la resistencia de la economía de Estados Unidos, esta lectura excepcionalmente fuerte es un desafío para los mercados», agregó.
La última caída en los mercados refleja la tendencia actual de que las buenas noticias para la economía son malas noticias para los inversionistas, con las acciones enfrentando resistencia a menos que la inflación caiga más cerca del objetivo del 2% de la Fed y otras áreas de la economía muestren más signos de debilidad.
La Reserva Federal de Nueva York dice que hay un 56% de probabilidad de que Estados Unidos caiga en recesión para septiembre del próximo año.
Mientras tanto, algunos rendimientos clave de bonos que han estado invertidos durante gran parte del año pasado han comenzado a aplanarse.
La curva de rendimiento del Tesoro de 2 a 10 años, un indicador notorio de recesión, a menudo se desinvierte cuando una recesión es probable a corto plazo, según los expertos.
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