- Marc Weinstein, socio de la firma de capital de riesgo Mechanism Capital, emitió 100 cheques como inversionista ángel.
- Weinstein desglosa las señales de alerta más importantes para lanzamientos de empresas emergentes y memorandos de inversión.
- La empresa de criptomonedas creció de 500,000 dólares a un AUM máximo de 750 millones de dólares en dos años.
- ¿Ya conoces nuestra cuenta en Instagram? Síguenos
En medio de una pausa en el mercado, las valoraciones al rojo vivo para las nuevas empresas cripto se redujeron. Pero las firmas de riesgo como Mechanism Capital dicen que todavía hay muchos pitch que escuchar.
Mechanism Capital, que administró hasta 750 millones de dólares (mdd) en activos, todavía recibe una cantidad constante de pitch de criptomonedas, dijo el socio Marc Weinstein a Insider en una entrevista.
La empresa todavía está desplegando capital en el ecosistema de casi un billón de dólares. Mechanism Capital, que hizo apuestas tempranas y exitosas en finanzas descentralizadas (DeFi), logró 71 acuerdos durante septiembre de 2021 frente a 77 acuerdos durante septiembre de 2022, según datos de la firma.
Desde 2017, Weinstein ha trabajado a tiempo completo en cripto, participando en el espacio naciente durante los picos eufóricos del «verano DeFi» hasta las liquidaciones del mercado inducidas por Covid y, más recientemente, el pánico generalizado después de las consecuencias de las criptomonedas ahora desaparecidas.
La cartera de empresas de Mechanism Capital incluye gigantes de la industria como el agregador de intercambio descentralizado, 1Inch; el proveedor de datos de blockchain, Nansen; y la popular solución de escalado de ethereum, Arbitrum.
Weinstein, quien personalmente emitió 100 cheques como inversionista ángel, también realiza acuerdos que abarcan otros sectores, como la salud mental y la tecnología de consumo.
Posteriormente, sus inversiones tuvieron rondas de financiación dirigidas por gigantes de riesgo como Multicoin y Andreessen Horowitz.
Ciclo tras ciclo de mercado, existen diferentes tendencias de inversión en cripto, pero Weinstein busca señales de alerta similares cuando los fundadores lo presentan.
1. Fundadores que están ‘captando la última moda’
El socio de Mechanism Capital se centra en los antecedentes del equipo y lo que han logrado en el pasado. El currículum de un fundador, dice Weinstein, es crucial para comprender su compromiso.
Si tienen un historial de corte de proyectos en unos meses o saltando a diferentes roles demasiado rápido, es una señal de alerta inmediata.
«¿Es este un equipo que solo está tratando de captar la última moda y capturar valor inmediato? ¿Van a irse para convertirse en administradores de fondos de cobertura cuando recauden dinero para su tesorería, o estarán en esto por múltiples ciclos? » Weinstein dijo.
La firma, incluido Weinstein, busca un cierto nivel de consistencia en sus posibles empresas de cartera. Los fundadores deben sentir pasión por lo que están construyendo.
«Como inversionistas de riesgo, estamos en el negocio de ganar dinero, pero debes creer que existe una razón ideológica para que existan las criptomonedas», dijo.
«Es importante tratar de mantener una visión a más largo plazo, porque estos son activos altamente volátiles. Si te dejas llevar por una narrativa a corto plazo, lo haces en tu propio detrimento».
2. Tu pitch no debe presentar un proyecto ‘copy-paste’
Como socio de riesgo e inversionista ángel, Weinstein también analiza el panorama del mercado para la puesta en marcha. ¿Quiénes son los competidores y cuál es el mercado total direccionable?
En 2020, Mechanism Capital, por ejemplo, no apostó por plataformas de lanzamiento de NFT generalizadas porque se parecían a OpenSea, un mercado que ahora domina con una valoración de 13,000 mdd.
«¿Qué tan fácil es construir un foso competitivo en esta industria? ¿Vas a ver 100 proyectos de copiar y pegar que no tienen un diferenciador», agregó.
3. Pitch con ‘palabras de moda’
Finalmente, Weinstein dice que los pitch decks son una «formalidad», pero una «importante».
«Creo que un pitch deck es un indicador de si el fundador es capaz o no de articular las ideas de manera simple y en una narrativa que pueda captar la atención», dijo Weinstein.
Los mejores fundadores, según Weinstein, son los mejores narradores en un pitch. Pero tienen que comunicar efectivamente lo que están construyendo. Si un fundador no puede explicar su proyecto «simplemente en 10 o 12 diapositivas», entonces eso es un problema.
Los pitch decks también deben tener un nivel de sustancia. Weinstein dice que la empresa ve cientos de lanzamientos de juegos con frases como: «Los juegos están rotos y vamos a usar tokens de gobernanza DeFi de DAO para jugar y ganar», dijo en broma como ejemplo.
«Esto es solo una ensalada de palabras de moda», agregó.
A pesar de las señales de alerta, Weinstein dice que es un buen momento para ser un capitalista de riesgo
El número de lanzamientos que recibe la empresa puede ser menor, pero aquellos que están construyendo en un mercado bajista han «eliminado el ruido» y «mejora la calidad de los acuerdos».
Además, los inversionistas tienen la oportunidad de capitalizar las rondas de financiación mientras reducen el riesgo previo a la semilla, dijo a Insider la fundadora de Volt Capital, Soona Amhaz.
El año pasado, los capitalistas de riesgo pagaban cifras de la Serie A por empresas en etapa inicial.
“Cuando inviertes a esos precios, estás asumiendo la perfección”, dijo Amhaz, quien recaudó un fondo de 50 mdd en menos de tres semanas.
«Se supone que el equipo va a encajar perfectamente en el producto y el mercado, que van a contratar al equipo perfecto para hacerlo y que todo va a funcionar a la perfección».
TAMBIÉN LEE: La recesión dota de mayor poder a los inversionistas frente a los fundadores
