• El informe del primer trimestre y la llamada de resultados de First Republic revelaron el impacto del fracaso de SVB.
  • Los depósitos del banco se desplomaron, lo que lo impulsó a pedir prestado más de 100,000 mdd en un momento dado.
  • First Republic planea recortar los préstamos, lo que puede alimentar los temores de una crisis crediticia más amplia.
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El informe financiero y la llamada con analistas de First Republic revelaron el impacto brutal del fiasco bancario y el plan de la gerencia para evitar que la compañía se derrumbe como Silicon Valley Bank (SVB).

El desplome de SVB revivió los temores de que otros prestamistas puedan sucumbir a las caídas bancarias, o retirarse de los préstamos de dinero y provocar una crisis crediticia que asfixie a la economía estadounidense. 

Los directivos de First Republic están tomando medidas para apuntalar las finanzas del banco, yeso incluye reducir los préstamos.

¿Qué provocó la caída de SVB?

SVB tuvo problemas porque tenía un alto porcentaje de depósitos no asegurados e invirtió mucho en bonos a largo plazo que perdieron valor una vez que la Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés la primavera pasada.

El banco vendió una carga de esos bonos con pérdidas e intentó recaudar dinero emitiendo bonos en marzo. La aparente prisa por apuntalar sus finanzas generó preocupaciones sobre la estabilidad de la entidad financiera, lo que llevó a los clientes a retirar sus depósitos en masa. 

La caída bancaria abrumó a SVB y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos tomó el control y garantizó todos sus depósitos.

First Republic lucha por sobrevivir

First Republic también enfrentó un maremoto de retiros el último trimestre, ya que los clientes temían que pudiera seguir los pasos de SVB. 

Si se excluyen 30,000 millones de dólares (mdd) de depósitos no asegurados proporcionados por un consorcio de bancos de Wall Street, los depósitos del prestamista se contrajeron 102,000 mdd o 58% durante los primeros tres meses de este año.

El banco llenó el vacío resultante con deuda. Sus préstamos aumentaron de menos de 220,000 mdd a fines de diciembre a 138,000 mdd a mediados de marzo, y se mantuvieron en 107,000 mdd al 31 de marzo.

First Republic también recaudó casi 400 mdd mediante la emisión de acciones, aseguró el acceso a liquidez adicional y aceptó los 30,000 mdd en depósitos no asegurados de JPMorgan y Bank of America.

Aun así, los ingresos netos por intereses del banco se contrajeron 19% interanual hasta los 923 mdd, y sus ingresos netos se redujeron en un tercio hasta los 269 mdd, ya que la fuga de depósitos aumentó sus costos de financiación.

Evitar el desastre

Los directivos de First Republic trataron de tranquilizar a los inversionistas en el comunicado de ganancias y durante la llamada del banco este lunes. 

Destacaron una variedad de pasos que están tomando para reforzar las finanzas del prestamista y reducir el riesgo de su negocio.

Señalaron que First Republic tenía 45,000 mdd en activos líquidos y capacidad de préstamo sin usar al 21 de abril. Eso es más del doble del valor en dólares de sus depósitos no asegurados, si se excluyen los 30,000 mdd de Wall Street. 

También señalaron su decisión de suspender los dividendos de las acciones ordinarias y preferentes como medida de ahorro.

Además, la gerencia de First Republic enfatizó que la cartera de bienes raíces comerciales del banco representa solo 6% de sus préstamos totales y tiene una relación préstamo-valor promedio de 46%.

Una tormenta casi perfecta que afectará a los bancos

Varios comentaristas han advertido que la profunda dependencia de la industria de bienes inmuebles comerciales en la deuda de los bancos regionales, junto con los crecientes costos de endeudamiento y la presión a la baja sobre los precios de las propiedades, la dejan particularmente vulnerable a una contracción del crédito o a más turbulencias bancarias.

Los jefes del banco también señalaron que los depósitos no asegurados sumaron 20,000 mdd, que son 27% de sus depósitos totales a fines de marzo, si se excluyen los 30,000 mdd de Wall Street. 

El plan es reducir ese porcentaje atrayendo más depósitos asegurados de nuevos clientes, pequeñas empresas y organizaciones sin fines de lucro. También tienen la intención de centrarse en mantener contentos a los clientes existentes y aprovechar al máximo sus oficinas bancarias preferidas.

El banco espera despedir a 25% de su fuerza laboral

First Republic también buscará recortar sus saldos de préstamos, en parte otorgando menos y vendiendo más en el mercado secundario. 

Además, tiene la intención de reducir sus gastos con la compensación de los ejecutivos, reduciendo el espacio de su oficina y desechando proyectos y actividades periféricos. 

El banco despedirá entre 20% y 25% de su fuerza laboral este trimestre como parte de sus esfuerzos de reducción de costos.

«A través de estas acciones, el banco tiene la intención de reducir el tamaño de su balance general, reducir su dependencia de los préstamos a corto plazo y abordar los desafíos que continúa enfrentando», dijeron los jefes de First Republic en el comunicado de ganancias.

Navegando por un periodo complicado

First Republic se vio muy afectada por el colapso de SVB y las consecuencias posteriores, y tuvo que pedir grandes préstamos para compensar el éxodo de depósitos. 

Ahora, el banco planea hacer que los depósitos no asegurados sean una parte más pequeña de su negocio, retirar los préstamos y recortar costos para apuntalar sus finanzas y hacerse menos vulnerable.

La actualización del prestamista insinúa importantes consecuencias por la quiebra de SVB, que inicialmente conmocionó al sistema financiero y derrumbó las acciones de los bancos regionales.

Además, la intención de First Republic de ser más cautelosa en sus préstamos puede avivar los temores de una crisis crediticia más amplia.

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