- Después de un agresivo ciclo de subidas de tipos que duró casi dos años, se espera que la Reserva Federal comience a recortar los tipos en 2024.
- La moderación de la inflación y una economía resiliente sugieren que la Reserva Federal podría recortar las tasas varias veces.
- Esto es lo que Wall Street espera que haga la Reserva Federal el próximo año con un aporte clave para el mercado bursátil y la economía de Estados Unidos.
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Las tasas de interés se han disparado desde principios de 2022, mientras la Reserva Federal buscaba controlar delicadamente la inflación sin descarrilar la economía subiendo las tasas.
Desde su última subida de tipos de interés en julio, parece que la Reserva Federal (FED) ha logrado avances sólidos en la reducción de la inflación sin perjudicar al mercado laboral ni a la economía en general. Esto ha llevado a muchos analistas de Wall Street a pronosticar importantes recortes de las tasas de interés en 2024.
¿Por qué es importante la proyección de las tasas de interés?
Independientemente de lo que haga la FED con la política monetaria en 2024, los inversionistas deberían prestar mucha atención, ya que representan un insumo importante para la economía en general y las valoraciones del mercado de valores.
También es importante para los consumidores, ya que los recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal probablemente se traducirían en tasas más bajas para los préstamos hipotecarios y automotrices.
Aquí hay un resumen de lo que Wall Street espera que haga la Reserva Federal con las tasas de interés en 2024.
UBS: La Reserva Federal recortará los tipos de interés en 275 puntos básicos
La economía estadounidense entrará en recesión en 2024, según UBS, y eso provocará que la FED reduzca agresivamente las tasas de interés el próximo año.
El banco suizo dijo en una nota el mes pasado que espera que la FED reduzca las tasas en 275 puntos básicos el próximo año, lo que se traduce en 11 recortes de tasas de interés, suponiendo que reduzcan las tasas en 25 puntos básicos cada vez.
Los recortes serían «una respuesta a la recesión prevista en Estados Unidos en el segundo y tercer trimestre de 2024 y a la actual desaceleración de la inflación general y subyacente», dijo la UBS.
UBS espera que los recortes de tipos de interés comiencen durante la reunión del FOMC de marzo de la Reserva Federal.
Macquarie: la Reserva Federal recortará los tipos de interés en 225 puntos básicos
La combinación de tasas de interés más altas y las políticas de ajuste cuantitativo de la FED, que utiliza para reducir la cantidad de bonos que mantiene en su balance, significa que las condiciones monetarias son mucho más estrictas de lo que podrían parecer en la superficie.
La tasa representativa de los fondos federales de la Reserva Federal de San Francisco se encuentra en este momento en 6.7%.
Ese hecho, combinado con una probable disminución continua de la inflación gracias a la desaceleración de los aumentos de los alquileres, sugiere a Macquarie que la FED recortará las tasas de interés en 225 puntos básicos el próximo año.
«La Reserva Federal aún no ha abandonado su narrativa de ‘altos por mucho tiempo’ adoptada a finales de septiembre. Pero nosotros y nuestros economistas opinamos que podemos ver un recorte de la tasa de los Fondos Federales de -225 puntos básicos en 2024», dijo Macquarie en una nota. el viernes.
ING Economics: La Reserva Federal recortará los tipos de interés en 150 puntos básicos
La moderación de la inflación, el enfriamiento del mercado laboral y el deterioro de las perspectivas para el gasto de los consumidores significan que la Reserva Federal podría necesitar recortar las tasas de interés más de lo que espera el mercado.
«Tenemos un crecimiento modesto y un enfriamiento de la inflación y un enfriamiento del mercado laboral, exactamente lo que la Reserva Federal quiere ver», escribió el economista jefe internacional de ING, James Knightley, en una nota el mes pasado.
«Esto debería confirmar que no es necesario ningún ajuste adicional de la política de la Fed, pero las perspectivas parecen cada vez menos favorables», agregó.
Knightley dice que espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en el segundo trimestre del próximo año, logrando hasta seis recortes de tasas de 25 puntos básicos para un total de 150 puntos básicos.
También dice que espera que los recortes se extiendan hasta 2025 con al menos cuatro recortes de tasas de interés de 25 puntos básicos.
The Market: los inversionistas esperan que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en 125 puntos básicos
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de futuros están descontando recortes de tipos por un total de 125 puntos básicos el próximo año.
Eso colocaría la tasa de los Fondos Federales en un rango de 4.00% – 4.25%, en comparación con el rango actual de 5.25% – 5.50%.
Barclays: la Reserva Federal recortará los tipos de interés en 100 puntos básicos
La continua resiliencia de la economía el próximo año hará que la Reserva Federal sea cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés de manera demasiado agresiva, según una nota del lunes de Barclay’s.
La firma espera que la FED reduzca las tasas de interés en 100 puntos básicos el próximo año, seguido de otros 100 puntos básicos de recortes en 2025.
Barclay’s dijo que los inversionistas son demasiado pesimistas sobre la continua resiliencia de la economía, lo que podría impulsar un retorno de la inflación. Es por eso que la Reserva Federal podría tardar en recortar las tasas de interés a lo largo de 2024, según la nota.
La FED espera recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos
La proyección mediana del gráfico de puntos de tasas de interés más reciente de la Reserva Federal, publicado en septiembre, sitúa la tasa de fondos federales en 5.1% a fines de 2024, lo que representa solo un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos para todo el próximo año.
Si ese es el caso, el mercado se ha adelantado mucho al pronosticar recortes de las tasas de interés y eso, en última instancia, podría generar un episodio de volatilidad para el mercado de valores.
Está previsto que la Reserva Federal actualice su gráfico de puntos en su reunión del FOMC la próxima semana, y se espera que la mediana de las previsiones de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal el próximo año salte a 50 puntos básicos.
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