- El acuerdo se sitúa en un valor de aproximadamente 22,000 millones de dólares.
- Los postores discuten un rango de precio de oferta con una prima de hasta 27% sobre el precio de las acciones de Toshiba.
- Un amplio rango de precios de oferta y la condicionalidad sugieren que algunos activos de Toshiba tendrían que dividirse.
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La marca japonesa de electrónicos Toshiba busca al mejor postor. Algunos consideran ofrecer hasta 51.41 dólares por acción para privatizar al conglomerado japonés en problemas, dijeron a la agencia Reuters tres fuentes.
De hecho, el acuerdo se sitúa en un valor de aproximadamente 22,000 millones de dólares (mdd). Todavía, la empresa explora opciones estratégicas y dijo este mes que recibió ocho propuestas iniciales de compra y dos para alianzas de capital que harían que siguiera cotizando.
Ahora, los postores discuten un rango de precio de oferta con una prima de hasta 27% sobre el precio de las acciones de Toshiba. Las acciones del conglomerado subieron hasta 6.5% el jueves, en comparación con una caída del 0.1% en el promedio de referencia Nikkei.
Si se concreta, la oferta se valoraría en tres billones de yenes o 22,000 mdd, en el extremo superior del rango.
Una fuente separada dijo a Reuters que la gama de ofertas era amplia y que se habían adjuntado varias condiciones. Sin embargo, Toshiba negó a la agencia revelar detalles de las propuestas.
Toshiba está en busca del mejor postor
Un amplio rango de precios de oferta y la condicionalidad sugieren que algunos activos de Toshiba tendrían que dividirse, escribió en un informe Travis Lundy, analista de Quiddity Advisors.
Si se escinden algunos activos, eso significaría «un precio más bajo para el resto de la canasta», dijo. Agregó que el precio de hasta 7,000 yenes por acción (953 dólares) sugiere que ese puede ser el precio más alto en la ronda inicial.
Durante diciembre, Reuters informó que al menos una firma de capital privado le dijo al comité de Toshiba —encargado de su revisión estratégica— que se podía hacer un trato para convertirlo en privado a 817 dólares por acción.
Según las fuentes de Reuters, estas organizaciones ya presentaron su interés en la adquisición de Toshiba:
- KKR
- Baring Private Equity Asia
- Blackstone
- Bain Capital
- Brookfield Asset Management
- MBK Partners
- Apollo Global Management
- CVC Capital Partners
Algunos de ellos podrían formar consorcios para una oferta, agregaron. Pero Bain, Blackstone, Brookfield, Baring, CVC, KKR y MBK se negaron a comentar. Apollo no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Los fondos nacionales, incluida Japan Investment Corp (JIC), y varios jugadores estratégicos buscan cómo pueden participar en el acuerdo. Esto lo señalaron las fuentes, que se negaron a ser nombradas porque no estaban autorizadas para hablar con los medios. En tanto, JIC se negó a comentar.
El yen a la baja influirá en la venta de Toshiba
Si tiene éxito, el acuerdo de Toshiba sería la transacción de compra más grande en Japón en los últimos años. Desde que un consorcio liderado por Bain tomó en privado la unidad de chips de memoria del conglomerado, Kioxia, por 18,000 mdd en 2018, no se ha repetido una transacción así.
Pero las discusiones tienen lugar en un momento en que un yen débil acecha a la economía de Japón; también, amenazando con interrumpir los planes comerciales de las empresas japonesas y convertirlas en objetivos de adquisición atractivos para extranjeros.
El yen cayó a un nuevo mínimo de 24 años de 136.71 por dólar el miércoles temprano. De todos los postores potenciales, Bain ha sido «muy agresivo» al presionar por una compra total, dijeron dos de las fuentes.
Un banquero de inversión japonés con conocimiento del acuerdo dijo por separado que incluso a 6,500 yenes por acción, la valoración de Toshiba parecía «demasiado estirada».
Con información de Reuters.
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