- First Republic fue comprada por JPMorgan el lunes después de que los reguladores tomaran el control del banco.
- Los retiros de los clientes en los primeros tres meses de 2023 condenaron al banco con sede en San Francisco.
- El fracaso de First Republic es un claro recordatorio de que la crisis bancaria está lejos de terminar.
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La quiebra de First Republic Bank es un recordatorio de que los bancos estadounidenses continúan navegando en una crisis casi dos meses después del colapso de Silicon Valley Bank.
Pero a pesar de una rápida adquisición por parte de JPMorgan, el fracaso de First Republic Bank muestra que la crisis bancaria está lejos de terminar.
¿Qué pasó con First Republic Bank?
First Republic Bank fue adquirido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) a un costo de alrededor de 13,000 mdd para el regulador.
El prestamista sufrió una fuga de depósitos en el primer trimestre de 2023, lo que lo dejó luchando para abordar una crisis de liquidez.
JPMorgan intervino para comprar el banco después de que los reguladores tomaran el control, diciendo en un comunicado de prensa que adquiriría 92,000 mdd de depósitos de la First Republic Bank.
¿Por qué fracasó First Republic Bank?
Su base principal de clientes eran ricos que rara vez dejaban de pagar los préstamos. Pero eso también significó que muchos tenían mucho más que el límite de depósito de 250,000 dólares asegurado por la FDIC.
A fines de 2022, dos tercios de los depósitos de First Republic no estaban asegurados. Cuando SVB y Signature Bank quebraron, estos clientes adinerados huyeron de First Republic en masa por temor a perder su dinero.
Los depósitos cayeron 41%, 104,500 mdd en los primeros tres meses de este año. Parecían haber caído otros 12,000 mdd en el momento de la adquisición de JPMorgan, según la cifra de depósito de 92,000 mdd que citó.
Además, First Republic buscó atraer a sus clientes adinerados con hipotecas muy baratas cuando las tasas de interés estaban en su punto más bajo, ofreciendo préstamos hipotecarios de solo intereses en 2020 y 2021.
Esto incluyó una hipoteca de 11.2 mdd para un alto ejecutivo de Goldman Sachs, según Bloomberg.
Pero como la tasa hipotecaria fija a 30 años se duplicó con creces en un año, estas hipotecas se volvieron mucho menos valiosas para First Republic que cuando se ofrecieron inicialmente.
La combinación de la caída de los depósitos y el aumento de las pérdidas en su cartera hipotecaria condenó al prestamista regional. Los paralelismos con SVB, donde una gran parte de los depósitos no estaban asegurados y las pérdidas relacionadas con el aumento de las tasas de interés se volvieron insostenibles, fueron marcados.
¿Qué significa la quiebra de First Republic para otros bancos?
La quiebra combinada de SVB, Signature y First Republic es un recordatorio de los problemas que afectan al sistema bancario. El índice Dow Jones US Bank ha caído alrededor de 16% desde el colapso de SVB debido a esta incertidumbre.
Si bien las condiciones del mercado parecen haber eliminado a los tres bancos más expuestos, otros siguen siendo vulnerables.
Los préstamos de emergencia de los prestamistas de la Reserva Federal aumentaron por segunda semana consecutiva hasta el 27 de abril, según datos publicados por el banco central.
Todavía hay alrededor de 1 billón en depósitos no asegurados en manos de bancos estadounidenses. Mientras tanto, es probable que las tasas de interés más altas continúen ejerciendo presión sobre los bancos muy expuestos a bonos e hipotecas.
¿Qué sigue para el sector bancario?
El rescate de First Republic debería devolver algo de calma a los mercados. De hecho, las acciones de JPMorgan subieron hasta 4.2% en las operaciones previas a la comercialización tras el anuncio.
Pero el camino por recorrer es mucho más desalentador que antes de que comenzaran las quiebras bancarias. La Reserva Federal de Nueva York dijo que las condiciones financieras se habían «deteriorado bruscamente» en sus regiones en un resumen de abril de condiciones económicas más amplias .
Es probable que haya más cautela, lo que significa que probablemente será más difícil obtener un préstamo al mismo tiempo que se reduce la oferta monetaria, lo que amenaza con una recesión, según una nota de BlackRock citada en un reporte de Bloomberg.
Queda por ver si esto evita que más bancos se metan en problemas.
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