- La emisión pagará un rendimiento de casi 7%, uno de los más altos con respecto a colocaciones anteriores; lo que deja ver que el riesgo de Pemex aumentó desde que perdió su grado de inversión en abril.
- Al utilizar estos recursos para financiar operaciones, conlleva el riesgo de incrementar sus pérdidas, de acuerdo con una nota de Banco Base.
- Se advierte un impacto para el gobierno mexicano si continúan deteriorándose las finanzas de Pemex ya que es su principal respaldo financiero.
Pemex colocó en el mercado un bono con vencimiento a cinco años. Con lo que espera obtener financiamiento por 1,500 millones de dólares. Esta es la primera operación de este tipo después de perdiera su grado de inversión en abril.
La demanda del bono, que ofrece pagar un rendimiento de 6.875%, alcanzó cerca de 10,000 millones de dólares en el mercado. Los recursos provenientes de la operación se usarán para complementar su programa de financiamiento sin presionar otras líneas de crédito.
Pero esta emisión tiene el objetivo de financiar operaciones. Lo que implica un riesgo de generar más pérdidas para la empresa y aumentar el costo de su deuda, de acuerdo con una nota de Banco Base.
Ese escenario pondría mayor presión a las finanzas públicas del gobierno mexicano —el principal respaldo de la petrolera mexicana ante los mercados— de acuerdo con ese banco.
Pemex actualmente tiene una deuda financiera que asciende a 107,000 millones de dólares. Ha refinanciado más de 35,000 millones de dólares en deuda de diferentes tipos entre 2019 y 2020.
La empresa colocó en enero 5,000 millones de dólares en bonos a 11 y 40 años para recomprar o refinanciar deuda, pero a una tasa menor, de 5.95% y 6.95% respectivamente.
Pero esta colocación reciente a una tasa de casi 7% a cinco años «refleja el incremento en el riesgo asociado a la emisión de Pemex desde finales de enero», señaló Banco Base.
Otros especialistas en gestión de cartera también opinaron que el riesgo de Pemex ha aumentado, y que la tasa que ofrece en esta emisión es una de las más altas desde que se tiene registro.
Una fuente cercana a la colocación de este bono aseguró que la operación está destinada en su totalidad al refinanciamiento de Pemex; no será deuda nueva ni incrementará el saldo de su deuda.
En abril, la petrolera perdió el grado de inversión —luego de que Moody’s y Fitch bajaran su calificación crediticia a «basura». Pemex todavía tiene credibilidad para este tipo de emisiones gracias al respaldo del gobierno mexicano. Pero la empresa continúa sufriendo pérdidas y necesita financiamiento externo.
Esto a pesar de los esfuerzos tanto de Pemex, como del gobierno mexicano, para reducir costos e inversiones ante los bajos precios del petróleo.
Con información de Reuters.
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