- Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, dejará su cargo en el fondo de cobertura.
- Insider habló con Dalio en 2021 sobre el estado del capitalismo y el sueño americano.
- Dalio dijo que el capitalismo, en su estado actual, está generando demasiada desigualdad y antagonismo.
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El martes, el multimillonario Ray Dalio renunció a su cargo como codirector de inversiones de Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más exitosos del mundo.
Pero permanecerá en la junta como copresidente y estará activo en calidad de mentor.
«Con suerte, hasta que muera, continuaré siendo mentor, inversionista y miembro de la junta directiva de Bridgewater; porque a mí y a ellos nos encanta hacer esas cosas juntos», escribió Dalio en Twitter .
A lo largo de los años, la visión de Dalio sobre la economía y el capitalismo provocó conversaciones poco convencionales en el mundo de las finanzas. Una de esas conversaciones fue con Insider en 2021. Aquí hay una mirada retrospectiva a su llamado urgente para transformar el capitalismo y abordar la desigualdad.
De hecho, la desigualdad está en un punto de inflexión, dijo, que solo alimentará más antagonismo, odio y tal vez incluso violencia.
«No estoy tratando de asustar a la gente», agregó antes de salir de la reunión. «No estoy tratando de lidiar con el histrionismo. Solo estoy tratando de hacerlos conscientes de la historia y cómo funciona».
Este multimillonario critica al capitalismo y lo llama máquina rota
En su ensayo «Por qué y cómo debe reformarse el capitalismo«, describe el estado de este sistema como una máquina que está rota y necesita reparación.
En entrevista con Insider, Dalio dijo que está más preocupado ahora que cuando escribió el ensayo. «Tenemos diferencias irreconciliables. Tengo un principio, que es que cuando las causas detrás de las cuales están dispuestas a luchar las personas, a expensas del sistema, el sistema está en peligro», dijo.
Explicó que el objetivo del sistema es que tiene que funcionar bien para la mayoría de las personas. «Quizás no necesariamente resultados iguales, pero digamos igualdad de oportunidades», dijo.
Sin embargo, reconoce que el capitalismo no está funcionando para crear una sociedad armoniosa y productiva. «Podríamos decir que no tenemos esos resultados. Entonces sabemos que no está funcionando. Y hay razones estructurales por las que no funciona, por lo que debe reformarse. Pero no creo que tengamos el compromiso y la voluntad de resolverlo», aseguró.
¿Qué está en juego si no se reforma el capitalismo?
Para Dalio, hay tres grandes cosas que están sucediendo, y que no han sucedido desde la década de 1930.
- Lo que está pasando con la creación de deuda y dinero con el entorno de tasa de interés cero; la impresión de mucho dinero para la deuda.
- Las brechas de las que estamos hablando, antagonismos justificables porque el sistema no está funcionando para mucha gente: la riqueza y las brechas políticas y de oportunidades.
- El surgimiento de una gran potencia para desafiar a la existente: los chinos para ascender y desafiar a Estados Unidos.
«Mi perspectiva general es que he visto cómo se desarrolla esta historia —y se desarrolla de acuerdo con el guion— y es muy difícil imaginar una resolución cohesiva de esa historia», explica.
El capitalismo pospandemia y el futuro de la tecnología
En cuanto a si la pandemia y el clamor por la inequidad racial son puntos de inflexión para el capitalismo, Dalio cree que hemos pasado el punto de diferencias reconciliables.
«Identificar un problema, o una queja, no es lo mismo que encontrar una solución acordada», dice.
Para los líderes empresariales que quieren comenzar a abordar la desigualdad y la brecha de oportunidades dentro de sus filas, Dalio recomienda conciliar lo que están haciendo con aquellos a quienes les reportan, los accionistas e inversionistas. Creo que ahora todos reconocen de varias maneras, como principios ESG (ambientales, sociales y de gobierno) y demás.
Dice que la mayoría de las personas trabajan para alguien, y los directores ejecutivos trabajan para esa gente; explica que por eso es importante que todos tengan claro la necesidad de moverse en esa dirección.
«Piénselo de esta manera: estamos entrando en un entorno en el que la robótica reemplazará a muchas personas. Las personas pueden ser problemáticas, desde su punto de vista, no solo en el costo. Pero, quiero decir, tal vez sea por el Covid-19. Los robots seguirán trabajando y son más baratos y todo eso. Entonces, esa dinámica en particular pondrá al director general en una posición difícil», dice.
Explica que mientras aumenta la productividad, aumenta el beneficio de los dueños. «La riqueza realmente es productividad» y agrega que «…para generar más riqueza real, debe ser productivo y debes distribuirla bien, para que funcione para la mayoría de las personas. Eso requiere un ejercicio de ingeniería», dice.
La diferencia entre la riqueza real y financiera
Dalio asegura que las condiciones fáciles de préstamo inflan los precios de los activos y desbaratan la distribución de la riqueza.
«Hay riqueza real, y hay riqueza financiera», explica que la diferencia es que la real son las cosas que compras. «Puedes comprar una casa, un automóvil o un servicio de transmisión de video» pone como ejemplo.
«Luego está la riqueza financiera, en la que posees acciones, bonos y ese tipo de cosas; que uno cree que puedes venderlas para obtener efectivo y comprar lo que quieras», dice.
Dalio explica que a lo largo de la historia, ha habido un ciclo de producción de una gran cantidad de riqueza financiera en relación con la riqueza real. «Por ejemplo, se puede medir en el valor total de los activos financieros en relación con la producción: el PIB, por ejemplo. Y eso es lo que realmente constituye en gran medida una burbuja. Dar dinero y deuda a la gente», dice.
Pero hay un problema con eso, según Dalio, ya que si esas personas realmente quieren entregarlo y gastarlo, no podrán hacerlo. Esto porque los reclamos son mucho mayores que las cosas para comprar.
3 riesgos para la economía global
Ray Dalio dice que hay tres grandes fuerzas, que cuando se tienen juntas, se está en una situación especialmente arriesgada:
- El dinero, crédito, fuerza financiera y económica; la impresión del dinero y financiarlo de vuelta.
- La polaridad en riqueza, oportunidad, valores y política.
- El ascenso de China, una gran potencia, para desafiar a Estados Unidos en esa competencia; que históricamente demuestra ser un problema.
«No estoy tratando de asustar a la gente. No estoy tratando de lidiar con el histrionismo. Solo estoy tratando de hacerlos conscientes de la historia y cómo funciona; y hacer que se vean de esa manera —para que puedan entender dónde estamos— y, con suerte, luego tomen la decisión. ¿Vamos a querer pelear por eso o si vamos a encontrar una manera de trabajar juntos para tener una solución bien diseñada.
Este artículo se publicó originalmente en febrero de 2021. Esta entrevista ha sido ligeramente editada por motivos de extensión y claridad.
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