- En mayo, los inversionistas extranjeros registraron una salida de más de 1,600 millones de dólares (mdd) del mercado de renta variable mexicano.
- Esta ha sido la peor salida desde 2013, cuando el banco de la Reserva Federal comenzó a retirar su política de estimulo monetario por la crisis de 2008.
- Ahora, ante la incertidumbre política en México y la futura normalización de la política de la Fed se comenzó a observar una salida de capital por parte de extranjeros.
Los extranjeros sacaron del país más de 1,600 millones de dólares en mayo –un mes antes de la elección intermedia del 6 de junio– invertidos en las empresas mexicanas que cotizan en el mercado de valores mexicano, conocido como el mercado de renta variable, de acuerdo con datos del Banco de México (Banxico).
«La salida pudo estar relacionada con las elecciones por la incertidumbre», indicó en entrevista Gabriela Siller, directora de análisis económico financiero de Banco Base. «Pero más con la expectativa de cambio en el lenguaje de política monetaria hacia una tasa menos acomodaticia».
La economista explicó que si bien los extranjeros han sacado capital del país ante el entorno de incertidumbre, se espera que Estados Unidos comience a aumentar su tasa de interés hacia 2023, lo que abre un nuevo periodo de volatilidad en los mercados.
Y en México se podría dar un repunte en la tasa objetivo tan pronto como 2022. Esto podría a su vez afectar a la baja los instrumentos de valores gubernamentales y de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
«No es casualidad que los flujos de salidas sean los mayores desde 2013. En ese año se dio el ‘Taper Tantrum’ que fue el episodio de volatilidad causado cuando la Reserva Federal (Fed) comenzó a retirar su política de estímulos monetarios (después de la crisis de 2008).»
«Y ahora viene nuevamente la expectativa de que la Fed comenzará a recortar las compras mensuales de bonos», explicó Siller.
Se repite la historia de 2013
La salida de más de 1,600 millones de dólares de capital extranjero en renta variable de mayo fue la más fuerte para un mes desde 2013, además de ligar dos meses consecutivos a la baja, de acuerdo con un reporte de Visor Financiero.
Asimismo, el acumulado de enero-mayo también registró la peor salida desde 2013. En 2020, se registró una caída acumulada para los cinco primeros meses del año de 817 millones de dólares. «Peor que en 2020 que fue un año afectado por la pandemia», destacó Visor Financiero.
La firma indicó que si en mayo se suman los últimos 12 meses, la tenencia de títulos de renta variable emitidos por empresas mexicanas en poder de extranjeros regresó a terreno negativo con una salida acumulada de 722 millones de dólares.
A pesar de esta disminución en mayo, atribuido a la incertidumbre generada por la elección de junio y la normalización de la política monetaria en Estados Unidos, el saldo de las tenencias de acciones de empresas mexicanas en manos de extranjeros mostraron un saldo de poco más de 159,000 millones de dólares, por lo que se superó el nivel previo a la pandemia. Las acciones de empresas registraron un repunte en su precio y un menor tipo de cambio, señaló Visor Financiero.
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