• Kempen Capital Management, un inversionista europeo con 99,000 millones de dólares en activos, vendió su participación en Exxon.
  • El motivo fue sus preocupaciones climáticas y la falta de compromiso de la empresa.
  • Exxon es objeto de un creciente escrutinio de los inversionistas por quedarse atrás de sus rivales al abordar la transición energética.

Kempen Capital Management, un gestor con sede en Ámsterdam con más de 99,000 millones de dólares (mdd) en activos, se deshizo de su participación en Exxon Mobil en 2020 por preocupaciones relacionadas con la participación de los accionistas, dijo la firma a Insider.

Kempen, uno de los administradores de activos más grandes de los Países Bajos, vendió una participación de 22.5 mdd en diciembre; ya que Exxon no se comprometió con los accionistas para establecer objetivos climáticos más rigurosos e invertir más en energía renovable. Esto lo informó Dimitri Willems, gerente senior de cartera en Kempen. 

Otros inversionistas de la empresa petrolera Exxon expresan preocupaciones similares. También podrían deshacerse pronto de sus participaciones, dijo.

«Invertimos en Exxon y lo vendimos con la principal razón de que no estaban abiertos al compromiso, al menos no tanto como los europeos», dijo Willems. «Esta no fue solo nuestra experiencia, sino también la de otros inversionistas».

Exxon es objeto de un mayor escrutinio por parte de los accionistas en los últimos meses por sus objetivos climáticos; que van a la zaga de las compañías petroleras más grandes de Europa, incluidas BP y Shell.

Algunos inversionistas han presionado activamente a la compañía para que cree políticas más rigurosas relacionadas con el clima; mientras que otros buscan desinversiones. En octubre, el Church of England Pensions Board se deshizo de sus acciones de la compañía, por preocupaciones similares, informó Bloomberg

Pero Exxon se negó a comentar sobre la desinversión de Kempen. La portavoz —Ashley Alemayehu— señaló a Insider el informe de energía y carbono de la compañía; una publicación de blog del vicepresidente de relaciones con inversionistas, Stephen Littleton, y otros comentarios públicos. 

«Nuestro enfoque de gestión de riesgos reconoce el papel central que desempeñará la política en la mitigación de los riesgos climáticos», escribe Littleton en la publicación. «Hemos estado expandiendo significativamente la participación de los accionistas durante los últimos cinco años; y en 2019 mantuvimos más de 85 compromisos con inversionistas, fondos de pensiones y otras organizaciones sobre temas ambientales, sociales y de gobierno».

En tanto, las acciones de Exxon se desplomaron en 2020, luego del colapso de los precios del petróleo. Y por primera vez la compañía reportó cuatro trimestres consecutivos de pérdidas, que ascienden a más de 22,000 mdd para todo el año. Las acciones del productor de petróleo subieron más de 20% desde el 1 de enero.

El mayor accionista de la compañía es Vanguard Group, que posee una participación de 17,040 mdd, según datos de Bloomberg. Sus 344.39 millones de acciones equivalen a una participación del 8,15%, aunque esto está por debajo del máximo de 366.95 millones en el primer trimestre de 2020.

Kempen intentó colaborar con Exxon sobre el clima durante varios años

Durante el cuarto trimestre de 2017, Kempen Capital Management compró originalmente una participación de 22.2 mdd de dólares en Exxon. Luego la elevó a 29 mdd en el tercer trimestre de 2018, según divulgaciones públicas. 

«Inicialmente adquirimos Exxon para nuestra cartera hace años porque encontramos la valoración bastante atractiva y esperábamos un compromiso positivo«, dijo Willems. «Pero no funcionó tan bien, no estaban realmente abiertos al compromiso o al cambio», agregó.

Como «punto de partida», Kempen busca un compromiso con el Acuerdo de París y un objetivo de emisiones netas cero para 2050 para sus empresas, dijo. También, busca objetivos a corto plazo, objetivos accionables.

«París es el punto de partida para nosotros; pero entre París y ahora, queremos pruebas a corto plazo y reales de que están cambiando. Pero todo esto debería ser manejable y rentable, eso también es clave», dijo.

Aunque Exxon ha dicho que apoya los objetivos del Acuerdo de París, no se ha comprometido a reducir sus emisiones a cero para 2050.

Sin embargo, el compromiso de las compañías de petróleo y gas con Kempen es fundamental para su capacidad de invertir; desde la perspectiva de su compromiso de poseer activos ambientales, sociales y que cumplan con la gobernanza.

«Creemos que, como inversionista, le brinda la posibilidad de hablar con esas empresas, con esos equipos de alta dirección y también de compartir sus puntos de vista y conocimientos con esos equipos», dijo Willems. «Creemos firmemente que es la mejor manera de intentar cambiar esas empresas».

Incluso, Kempen trató de interactuar con Exxon durante más de dos años, pero poco resultaron de esos esfuerzos, dijo. 

«Si nos damos cuenta de que nuestro compromiso no es fructífero y no está obteniendo ningún resultado, y estábamos seriamente dispuestos a darle un par de años, no tenemos miedo de tomar medidas», dijo. «Eliminamos nuestra posición en Exxon como resultado de compromisos no exitosos». 

Kempen no es el único accionista frustrado por la falta de compromiso, dijo Willems. Agregó que otros inversionistas también están vendiendo sus acciones. Pero se negó a comentar sobre quiénes son.

Las nuevas políticas climáticas de Exxon son «demasiado poco y demasiado tarde»

Pero Exxon respondió a la presión de los inversionistas a finales del año pasado; aumentó sus divulgaciones relacionadas con el clima y sus compromisos de reducir las emisiones. En diciembre, la compañía dijo que reduciría la «intensidad» de carbono de las emisiones derivadas de las operaciones de petróleo y gas hasta en un 20%. La intensidad de carbono se refiere a las emisiones por unidad de energía.  

También, la empresa se comprometió a reducir la quema de metano y anunció un nuevo negocio centrado en tecnologías de bajas emisiones; incluida la captura de carbono. 

Pero los inversionistas están presionando a la empresa para que haga más. A fines de enero de 2021, Insider informó que la compañía con sede en Irving, Texas, estaba enfrentando llamadas de inversionistas, liderados por BNP Paribas Asset Management, para revelar con más detalle cómo da forma a la política climática de Estados Unidos. Las firmas activistas Engine No. 1 y DE Shaw también están presionando a Exxon para que cambie. 

«Al menos hay algo ahora, pero no se puede comparar con los europeos, que están a la vanguardia en la transición a las energías renovables», dijo Willems sobre los recientes anuncios relacionados con el clima de Exxon.

Todas las principales compañías petroleras europeas se comprometieron a reducir sus emisiones a cero para 2050. Además, invierten en tecnologías de transición como la captura de carbono y las energías renovables. También, los pares de Exxon en Estados Unidos están asumiendo importantes compromisos con el cambio a fuentes de energía renovables.

En enero, Occidental Petroleum anunció un plan para construir una planta de captura directa de aire a gran escala. Con ella, eliminará el dióxido de carbono de la atmósfera y lo bombeará bajo tierra. Se espera que la inversión cueste cientos de millones de dólares, informó Bloomberg.

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