- La interrupción a las cadenas de suministro globales durarán al menos uno o dos años, escribió Mohamed El-Erian en el Financial Times.
- Estas interrupciones obligarán a las empresas a subir los precios para compensar los mayores costos, dijo.
- La rigidez del mercado laboral también continuará a medida que las empresas se adapten a la escasez de trabajadores.
Mohamed El-Erian, Asesor Económico en Jefe de Allianz, dijo que las interrupciones a la cadenas de suministro en todo el mundo continuarán durante algunos años. Y advirtió que los altos precios en las economías podrían traer de vuelta un entorno de «estanflación» como en la década de los 70.
Debido a los efectos graves que ha causado más de un año de perturbaciones en las cadenas de suministro, las pequeñas empresas de todo el mundo continúan enfrentando escasez y retrasos de recursos clave.
Estos problemas perturbarán los planes de grandes empresas y políticos, además de que podrían socavar la inversión. Esto debido a que el estímulo masivo de los bancos centrales ha llevado a muchos mercados a repuntar a niveles récord. Así lo afirmó este veterano economista en un artículo de opinión publicado en el diario británico Financial Times.
Distorsiones a la perspectiva de inflación
Los datos de la semana pasada mostraron que la inflación del productor estadounidense registró su mayor ganancia anual en casi 11 años en agosto. Esto apunta a presión sobre las empresas para trasladar nuevos aumentos de precios a los consumidores.
«El culpable es una combinación de cadenas de suministro interrumpidas, altos costos de transporte, escasez de contenedores y puertos congestionados», escribió El-Erian. El economista señaló a la escasez de mano de obra que está obligando a las empresas manufactureras y relacionadas con los servicios a luchar contra las crecientes presiones salariales.
«Menos directores ejecutivos confían en que tales interrupciones son temporales y rápidamente reversibles. Esto restringirá los planes de crecimiento a pesar de la fuerte demanda y aumentará la presión para subir los precios para compensar los mayores costos», agregó.
El-Erian señaló que hay algunos factores en juego que podrían revertir los efectos de las múltiples olas impulsadas por el coronavirus en los problemas de la cadena de suministro, como el cierre de los puertos de destino.
«Tales factores reversibles están acompañados por problemas del lado de la oferta que podrían durar de uno a dos años, si no más», dijo. Agregó que las empresas solo tendrán en cuenta el impacto de las interrupciones a corto plazo al revisar la gestión de su cadena de suministro para incorporar la resiliencia.
Tensión en el mercado laboral
También dijo que es poco probable que la tensión en el mercado laboral pase pronto. Esto porque las empresas se adaptarán para lidiar con la escasez de trabajadores.
«Sumado a la inflación que ya está en proceso, todo esto se traduce en vientos estanflacionarios para la economía global que son desconocidos para aquellos que no vivieron la década de 1970», dijo. «Es un escenario que más empresas están poniendo al frente y al centro en su planificación. Sin embargo, demasiados legisladores y, por lo tanto, participantes del mercado se quedan atrás de las realidades sobre el terreno».
El-Erian presentó un dilema único que ahora enfrenta la Reserva Federal: tener que reducir las compras masivas de activos debido a los altos niveles de inflación o decidir no hacerlo debido a un menor crecimiento económico. Esto podría ser un problema para «muchas clases de activos» donde las valoraciones representan una apuesta considerable sobre el resultado del apoyo del banco central, dijo.
«Es mucho mejor para las empresas y los legisladores adaptarse ahora», dijo El-Erian. «Contener más interrupciones es más barato y más fácil que tener que limpiar los daños».
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