• Un colapso de Bitcoin desafiaría el "paradigma de la liquidez", dijo Mohamed El-Erian, economista en jefe de Allianz.
  • Los inversionistas están usando Bitcoin en lugar de bonos del gobierno y oro para reducir el riesgo, advirtió.
  • Estas inversiones se realizan bajo el supuesto de que las criptomonedas seguirán creciendo, agregó.

Bitcoin no es «demasiado grande para fallar». Es decir, la criptomoneda no es tan grande que un colapso causaría una crisis financiera. Sin embargo, sí podría causar una disrupción en el sistema monetario global si se desploma, advirtió Mohamed El-Erian, economista en jefe de Allianz, a CNN.

El fracaso de la criptomoneda representaría una amenaza para el «paradigma de liquidez», dijo el principal asesor económico de la aseguradora.

El-Erian explicó que ciertos mercados de activos han sido reprimidos lo que está provocando una «distorsión masiva». Como el Banco de la Reserva Federal (FED) ha mantenido bajas las tasas de interés, el precio de los bonos del gobierno se ha vuelto artificialmente alto. Esto hace que los bonos sean una opción menos atractiva para los inversores que buscan mitigar el riesgo y diversificar sus carteras.

La semana pasada, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos alcanzaron su nivel más alto desde enero de 2020 después de una tendencia alcista durante los últimos doce meses.

El activo refugio habitual, el oro, también está experimentando dificultades, lo que ha llevado a los inversores a invertir en Bitcoin. A pesar de la volatilidad de la criptomoneda, algunos inversores la ven como «el activo menos malo para usar», dijo El-Erian.

El mercado se mueve bajo el supuesto de que las criptomonedas como Bitcoin no sufrirán un colapso

Los inversionistas suponen que los activos criptográficos crecerán en popularidad en el sector privado y que los gobiernos no interferirán, continuó el economista. Sin embargo, instó a la cautela: «Tiendo a decirle a la gente: tengan mucho cuidado. Este es un activo que quiere establecerse, pero solo puede hacerlo si los gobiernos lo permiten. Y le quita mucho a los gobiernos».

Varios bancos centrales y gobiernos desconfían de las criptomonedas. Recientemente, el presidente de la Autoridad Monetaria de Singapur dijo esta semana que las criptomonedas «no son adecuadas para inversionistas minoristas» debido a su alta volatilidad.

La falla de Bitcoin podría conducir a problemas relacionados con la liquidez y causar una interrupción en el sistema monetario global, advirtió El-Erian. Señaló que ya ha habido tres accidentes este año. No está claro qué «pequeño choque de guardabarros va a causar un amontonamiento en la carretera».

Si bien hay mucha liquidez «dando vueltas en el sistema», se está fomentando la «toma de riesgos excesiva e irresponsable» en ciertas áreas, dijo El-Erian.

Apenas la semana pasada, la implosión de Archegos Capital provocó la caída de varias acciones y provocó miles de millones de dólares en pérdidas para los bancos de inversión. En enero, los comerciantes minoristas alimentaron el caos en los mercados financieros al comprar GameStop y otras acciones de memes con posiciones en corto, lo que elevó sus precios, y generó pérdidas a fondos.

Sin embargo, El-Erian argumentó que la Fed se ha vuelto reactiva y solo podría cambiar sus políticas si hay un accidente real. «Es muy probable que tengamos algunos accidentes cercanos», dijo.

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