- La reforma al sistema de pensiones topará las comisiones que cobran las Afores en 2022.
- Pero aunque las comisiones han disminuido en los últimos 12 años, las administradoras conservan un sólido margen de ganancia.
- La Consar prevé que tan solo el próximo año, se ahorren más de 11,000 millones de pesos en comisiones en beneficio de los ahorradores.
Ninguna Administradora de Fondos para el Retiro (Afore) se ha salido del mercado a pesar de que se aprobó la reforma para topar las comisiones que cobran a los trabajadores. Aunque esta medida entrará en vigor hasta 2022, la calificadora Moody’s indicó que las comisiones de las Afores se han reducido sustancialmente en los últimos años y eso no ha debilitado sus ingresos, dado el sólido crecimiento de los activos que manejan.
Esto parece ir en sentido opuesto a la advertencias de la Asociación Mexicana de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore). En septiembre, advirtieron que topar las comisiones como planteó el gobierno de Andrés Manuel López Obrador (AMLO) sacaría del negocio a algunas Afores, al no poder soportar una reducción tan abrupta.
Pero Moody’s señaló que los márgenes de ganancia de las Afores antes de impuestos demuestran solidez. Esto a pesar de 12 años consecutivos de reducir las comisiones para los ahorradores.
En 2020, el ingreso de las administradoras fue de 38,000 millones de pesos, lo que representó un crecimiento anual de 8%. En tanto, las ganancias netas aumentaron 13% en el mismo periodo a 16,000 millones de pesos, indicó la agencia.
La tasa de crecimiento anual compuesto de los activos que manejan las Afores aumentó a un ritmo de 12% entre 2014 y 2020. Esto compensó la reducción de 4% en las comisiones que cobraron durante el mismo periodo, explicó la calificadora.
La recuperación de los mercados financieros y la dinámica demográfica apoyó el crecimiento de los activos de los trabajadores
Los activos que manejan las Afores a nombre de los trabajadores aumentaron 18% en diciembre de 2020, con respecto al mismo mes del año previo. El repunte se debió a la recuperación de los mercados financieros que experimentaron este año después de la pandemia.
Pero Moody’s advirtió que el crecimiento será más lento en 2021. Los activos enfrentarán un entorno de bajas tasas de interés, las cuales han caído debido a que ha sido un mecanismo de reactivación ante la crisis económica implementado por los bancos centrales.
El Banco de México (Banxico) también ha reducido su tasa, mientras las Afores están invirtiendo menos en bonos del gobierno mexicano. El año pasado, disminuyó la compra de estos instrumentos 4 puntos porcentuales. Aunque todavía la mitad de los activos están invertidos en deuda gubernamental, la inversión internacional llegó a un máximo de 21% el año pasado, indicó Moody’s.
La reforma de pensiones entró en vigor este año. Con esta legislación se intentó mejorar las condiciones de ahorro para el retiro de los trabajadores. Entre alguna de las medidas se encuentra un tope a comisiones que cobran las Afores por manejar los activos a partir de 2022.
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) informó recientemente que este tope generará un ahorró superior a los 11,000 millones de pesos para los trabajadores en 2022, y de hasta 300,000 millones entre 2022 y 2040.
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